Hvad er de forskellige typer foretrukne aktiefonde?
De tre forskellige typer foretrukne aktiefonde er kumulativ med fast rente, ikke-kumulativ og trust-foretrukket. Foretrukket aktie har et fast nominelt beløb eller genkøbsværdi, men betaler udbytte til investoren i løbet af investeringens levetid. Den måde, hvorpå udbytte udbetales til investorerne, skelner mellem de forskellige typer af fonde.
Virksomheder kan udstede obligationer, foretrukne aktier og fælles aktier for at kapitalisere deres operationer. Obligationer er gældsinstrumenter, der bruges til at låne penge fra investorer til en aftalt rente med hovedstol, der skal tilbagebetales på en bestemt dato. Fælles aktie er et aktieinstrument, der giver virksomheden investeringskapital fra investorer, der tager en procentdel af ejerskabet i virksomheden til gengæld for deres midler. Foretrukket lager falder mellem disse to instrumenter med begge dele. Denne type aktier sælges til en investor til fast pålydende værdi, men med løftet om, at hvis virksomheden udsteder udbytte, skal indehaverne af den foretrukne aktie først udbetale deres udbytte.
Kumulative foretrukne aktiefonde med fast rente garanterer betaling af udbytte hvert år. Hvis virksomheden forsvarer betalingen af udbyttet, akkumuleres beløbet, indtil selskabet betaler forpligtelsen. Den eneste måde, hvorpå selskabet kan komme ud af at betale akkumuleret udbytte til indehavere af foretrukken aktie i denne form for fond, er, hvis selskabet går konkurs. Kumulativ med fast rente anses for at være den sikreste type foretrukne aktiefond, fordi akkumulering af udbytte tjener som et incitament for virksomheder til at udbetale hvert år.
Ikke-kumulative foretrukne aktiefonde er en meget mindre attraktiv investering og skal tilbyde et højere udbytte for at kompensere for usikkerheden ved udbetalingen. Indehavere af aktier i denne form for fond garanteres ikke udbytte hvert år. Hvis selskabet beslutter ikke at betale et udbytte, akkumuleres beløbet ikke. Den eneste fordel ved at holde denne type foretrukne aktier er, at en indehaver får udbetalt et udbytte før fælles aktieholdere, hver gang der udbetales et udbytte.
Trust-foretrukne aktiefonde er et skattekodeskabt investeringsmiddel, der har særlige skattemæssige fordele for det selskab, der opretter trusten. Et tredjepartsfirma, såsom et investeringsselskab, opretter en tillid, der køber obligationer. Derefter sælger den foretrukne aktie i trusten. Udbyttet udbetales af de garanterede rentebetalinger, der betales på de obligationer, som trusten har. Da rentebetalingerne på obligationerne garanteres fraværende misligholdelse, er de foretrukne aktieudbyttebetalinger også sikret.