Was sind die verschiedenen Arten von Vorzugsaktienfonds?
Die drei verschiedenen Arten von Vorzugsaktienfonds sind festverzinslich, nicht kumulativ und treuhänderisch. Vorzugsaktien haben einen festen Nennwert oder Rückkaufswert, zahlen dem Anleger jedoch über die Laufzeit der Anlage eine Dividende. Die Art und Weise, wie Dividenden an Anleger ausgezahlt werden, unterscheidet die verschiedenen Arten von Fonds.
Unternehmen können Anleihen, Vorzugsaktien und Stammaktien ausgeben, um ihre Geschäftstätigkeit zu kapitalisieren. Anleihen sind Schuldtitel, mit denen Geld von Anlegern zu einem vereinbarten Zinssatz mit Kapital aufgenommen wird, das zu einem bestimmten Zeitpunkt zurückzuzahlen ist. Stammaktien sind ein Eigenkapitalinstrument, das der Gesellschaft Investitionskapital von Anlegern zur Verfügung stellt, die einen Prozentsatz des Eigentums an der Gesellschaft als Gegenleistung für ihre Gelder übernehmen. Der Vorzugsbestand liegt zwischen diesen beiden Instrumenten mit den Merkmalen beider. Diese Art von Aktien wird an einen Investor zu einem festen Nennwert verkauft, jedoch mit dem Versprechen, dass die Inhaber von Vorzugsaktien bei einer Dividendenausschüttung zuerst ihre Dividenden erhalten.
Festverzinsliche kumulative Vorzugsaktienfonds garantieren die jährliche Ausschüttung von Dividenden. Wenn die Gesellschaft die Zahlung der Dividende aufschiebt, summiert sich der Betrag, bis die Gesellschaft die Verpflichtung bezahlt. Die einzige Möglichkeit für das Unternehmen, den Inhabern von Vorzugsaktien dieser Art von Fonds kumulierte Dividenden zu zahlen, besteht im Konkurs des Unternehmens. Festverzinsliche kumulative Wertpapiere gelten als die sicherste Art von Vorzugsaktienfonds, da die Anhäufung von Dividenden für Unternehmen ein Anreiz ist, jedes Jahr eine Auszahlung zu tätigen.
Nicht kumulierte Vorzugsaktienfonds sind eine viel weniger attraktive Anlage und müssen eine höhere Rendite bieten, um die Unsicherheit der Dividendenzahlung auszugleichen. Inhabern von Aktien dieser Art von Fonds wird nicht jedes Jahr eine Dividendenzahlung garantiert. Wenn die Gesellschaft beschließt, keine Dividende auszuschütten, fällt der Betrag nicht an. Der einzige Vorteil des Haltens dieser Art von Vorzugsaktien besteht darin, dass ein Inhaber eine Dividende vor Stammaktionären erhält, wenn eine Dividende ausgeschüttet wird.
Treuhand-Vorzugsaktienfonds sind steuerlich geschaffene Anlageinstrumente, die dem Treuhandunternehmen besondere Steuervorteile bieten. Ein Drittunternehmen wie eine Investmentgesellschaft gründet eine Treuhandgesellschaft, die Anleihen kauft. Es verkauft dann Vorzugsaktien im Trust. Die Dividenden werden aus den garantierten Zinszahlungen gezahlt, die auf die vom Trust gehaltenen Anleihen gezahlt werden. Da die Zinszahlungen für die Anleihen bei Zahlungsverzug garantiert sind, sind auch die Dividendenzahlungen für Vorzugsaktien gewährleistet.