Wat is een band?
Een obligatie is een soort schuldkapitaalinstrument dat wordt gebruikt om middelen voor de emittent te genereren. Hoewel er verschillende manieren zijn om een obligatie-uitgifte te structureren, is de meest gebruikelijke aanpak om het schuldinstrument tegen een specifieke prijs aan een belegger te verkopen. De belegger bewaart de emissie gedurende een afgesproken periode. In ruil voor het verstrekken van wat in wezen een lening is aan de emittent, krijgt de belegger uiteindelijk de volledige aankoopprijs van de obligatie terug, samen met een overeengekomen rentevoet voor die lening. Zowel bedrijven als overheden gebruiken dit type schuldkapitaalinstrument als een manier om fondsen te genereren voor verschillende projecten zonder de noodzaak om reeds aanwezige activa te gebruiken om diezelfde projecten te beheren.
Obligaties kunnen worden verkocht tegen wat bekend is tegen nominale waarde, of tegen een koers die lager is dan de nominale waarde. Wanneer het instrument wordt verkocht tegen nominale waarde, wordt de uitgifte uiteindelijk terugbetaald tegen die waarde plus rente die ofwel stapsgewijs wordt betaald gedurende de looptijd van de obligatie, of op het moment dat het schuldinstrument de volledige looptijd bereikt. Rentetarieven kunnen vast of variabel zijn, zoals aangegeven in de algemene voorwaarden die van toepassing zijn op de aankoop van het instrument. Emissies die onder de nominale waarde worden verkocht, worden meestal tegen de volledige nominale waarde afgelost in plaats van rentebetalingen aan de houder te doen gedurende de looptijd van de obligatie.
Veel verschillende soorten entiteiten gebruiken obligaties als een manier om geld in te zamelen om verschillende soorten projecten te financieren. Gemeenten, nationale en zelfs nationale overheden kunnen dit soort schuldinstrumenten uitgeven om middelen te genereren voor projecten die uiteindelijk ten goede komen aan de burgers. De geldinzameling met een bepaalde obligatie-uitgifte kan bijvoorbeeld door een stad worden gebruikt om straten en andere doorgangen binnen de stadsgrenzen te plaveien of om de voorzieningen in parken in verschillende buurten te verbeteren. De fondsen kunnen ook worden gebruikt als een manier om de bouw van een nieuw stadhuis te beheren, met dien verstande dat belastingen die gedurende de looptijd van de emissie worden geïnd, zullen worden gebruikt om de obligaties in wezen terug te kopen zodra ze volwassen zijn, plus rentebetalingen te verstrekken aan investeerders.
Bedrijven gebruiken soms ook obligatie-emissies als een manier om geld te genereren, in plaats van te lenen tegen andere beleggingen of activa te verkopen om die financiering te beheren. Hier kan het doel zijn om de fondsen te gebruiken om een nieuwe fabriek te bouwen die uiteindelijk winst begint te maken, of om een product te ontwikkelen en op de markt te brengen dat uiteindelijk voldoende omzet genereert om de kosten van die ontwikkeling en marketing te compenseren. Onderweg kunnen bedrijven periodieke rentebetalingen aan beleggers doen, waarbij deze betalingen vaak fiscaal aftrekbaar zijn voor de bedrijven. Ervan uitgaande dat het project winst genereert tegen de vervaldatum van de obligatie, hoeft het bedrijf niet in zijn schatkist te duiken om fondsen te bedenken om de obligatie-uitgifte te regelen en investeerders zowel de hoofdinvestering plus eventuele extra fondsen te betalen die ze verschuldigd zijn volgens de structuur van het probleem.