Hva er et obligasjon?

En obligasjon er en type gjeldskapitalinstrument som brukes til å generere midler til utstederen. Selv om det er flere forskjellige måter å strukturere en obligasjonsemisjon på, er den vanligste tilnærmingen å selge gjeldsinstrumentet til en investor til en bestemt pris. Investoren holder emisjonen i en avtalt periode. I bytte mot å gi det som i det vesentlige er et lån til utsteder, tilbakebetales investoren til slutt hele kjøpesummen for obligasjonen, sammen med en avtalt rente for det lånet. Både virksomheter og myndigheter bruker denne typen gjeldskapitalinstrumenter som et middel til å generere midler til forskjellige prosjekter uten behov for å bruke eiendeler som allerede er til rådighet for å styre de samme prosjektene.

Obligasjoner kan selges til det som er kjent til pålydende, eller til en kurs som er under pålydende. Når instrumentet selges til pålydende, blir emisjonen til slutt innløst til den verdien pluss renter som enten betales trinnvis gjennom hele obligasjonens levetid, eller på det tidspunktet gjeldsinstrumentet når full løpetid. Rentene kan være faste eller varierende, som angitt i vilkårene som regulerer kjøpet av instrumentet. Emisjoner som selges under pålydende innløses vanligvis ved forfall til full pålydende, i stedet for å utstede rentebetalinger til innehaveren gjennom hele obligasjonens levetid.

Mange forskjellige typer enheter bruker obligasjoner som et middel til å skaffe penger til å finansiere forskjellige typer prosjekter. Kommuner, statlige myndigheter og til og med nasjonale myndigheter kan utstede denne typen gjeldsinstrumenter som et middel til å generere midler til prosjekter som til slutt kommer borgere til gode. For eksempel kan pengeinnsamlingen med en gitt obligasjonsemisjon brukes av en by til å bane gater og andre gjennomfartsveier innenfor byens grenser eller for å forbedre fasilitetene i parker som ligger i forskjellige nabolag. Midlene kan også brukes som en måte å styre bygningen av et nytt rådhus med den forståelse at skatter som er samlet inn over utstedelsens levetid, i hovedsak vil bli brukt til å kjøpe tilbake obligasjonene når de når løpetid, samt gi rentebetalinger til investorer.

Bedrifter bruker også noen ganger obligasjonslån som en måte å generere penger på, i stedet for å låne mot andre investeringer eller selge eiendeler for å styre denne finansieringen. Her kan målet være å bruke midlene til å bygge et nytt anlegg som til slutt begynner å tjene penger, eller utvikle og markedsføre et produkt som til slutt genererer nok salg til å kompensere kostnadene for den utviklingen og markedsføringen. Underveis kan selskaper utstede periodiske rentebetalinger til investorer, med disse utbetalingene ofte fradragsberettiget for virksomhetene. Forutsatt at prosjektet genererer overskudd innen obligasjonens forfallstidspunkt, vil selskapet ikke være nødt til å grave seg inn i kisten for å komme med midler for å gjøre opp obligasjonsemisjonen og betale investorer både hovedinvesteringen pluss eventuelle tilleggsmidler de forfaller i henhold til strukturen i saken.