Wat is een Clone Fund?

Het kloonfonds is een beleggingsstrategie waarbij de structuur en prestaties van een vergelijkbare index of fonds worden gedupliceerd. In de meeste gevallen wordt deze replicatieactiviteit bereikt met de toepassing van derivaten op het kloonfonds. Ooit beschouwd als een zeer populaire benadering van meeliften op het succes van een beter gevestigd beleggingsfonds, is de strategie de laatste jaren minder gebruikelijk geworden.

Veel beleggers zien een zekere mate van voordeel in verband met een benadering van een kloonfonds. Vaak kunnen kloonfondsen worden beveiligd tegen een lagere prijs dan de beleggingsfondsen die als model of standaard voor de inspanning dienen. De verwachting is dat door het volgen van hetzelfde basisplan en dezelfde structuur als het model, het kloonfonds een grotere kans heeft om het succes van de investering te repliceren. Vanuit dit perspectief wordt gedacht dat beleggen in klonen een iets lagere mate van risico met zich meebrengt, terwijl de deur wordt geopend voor een hoger rendement.

In het verleden maakten veel bedrijven gebruik van een kloonfondsbenadering als onderdeel van het genereren van inkomsten voor pensioenplannen. Omdat er geen beperkingen waren op de vraag of de beleggingsfondsen een kloon van een binnenlandse of een buitenlandse beleggingsfondsregeling moesten omvatten, betekende dit dat de onderneming kon kiezen om te beleggen in aanbiedingen die mogelijk niet voldoen aan de wettelijke normen die nodig zijn voor binnenlandse aanbiedingen. Het potentieel voor het genereren van veel rendement was zeker aanwezig, maar ook de kans op verliezen was verhoogd in deze specifieke toepassing.

Tegenwoordig leggen veel landen enkele beperkingen op voor het opnemen van beleggingen in kloonfondsen als onderdeel van pensioen- en investeringspakketten. Hoewel het nog steeds mogelijk is om in buitenlandse aanbiedingen te beleggen, eisen veel landen nu dat niet meer dan een vast percentage van de totale waarde van de beleggingsfondsen klonen omvat. Dit helpt ervoor te zorgen dat het merendeel van de beleggingen die worden gebruikt als onderdeel van de pensioenplannen onder dezelfde voorschriften vallen en dus een aanvaardbaar risiconiveau vertonen.