Wat is een landenrisicopremie?
Een landenrisicopremie weerspiegelt het hogere risico dat gepaard gaat met beleggen in een specifiek land. Het is een verhoging van de beschikbare rentetarieven boven de norm, die wordt gebruikt om beleggers te verleiden die de financiële producten van de natie misschien niet aantrekkelijk vinden vanwege de hogere kans op wanbetaling. Internationale agentschappen berekenen het risico van beleggen in verschillende landen ten behoeve van beleggers en andere geïnteresseerde partijen. Deze berekeningen kunnen worden gebruikt om een landenrisicopremie te bepalen voor het ontwikkelen van beleggingsproducten.
Om een risicopremie te bepalen, moeten redelijke financiële instrumenten ter vergelijking beschikbaar zijn om deze op een eerlijke en nauwkeurige manier te beoordelen. Een obligatie met een rendement van vijf jaar kan zich bijvoorbeeld anders gedragen dan een obligatie met een rendement van één jaar, waardoor ze slechte vergelijkingskandidaten zijn. Berekeningen om een landenrisicopremie te vinden, kijken naar het algemene risico van wanbetaling in vergelijking met een nulmeting en bepalen hoeveel meer een natie in rente zou moeten bieden om beleggers aan te spreken.
Zwitserland is bijvoorbeeld over het algemeen een land met een laag risico op wanbetaling; beleggers die Zwitserse obligaties kopen, zijn volledig verzekerd van terugbetaling. Italië biedt daarentegen een veel riskantere investering. Als beide landen obligaties met een looptijd van vijf jaar aanbieden in euro's met dezelfde rentevoet, geven beleggers de voorkeur aan de Zwitserse obligaties, omdat deze eerder worden terugbetaald. Italië moet mogelijk een landenpremie aanbieden, een hogere rente om investeerders aan te trekken. Als de Zwitsers 4% bieden, bieden de Italianen bijvoorbeeld 6%.
De hoogte van een landenpremie kan in de loop van de tijd fluctueren. Overwegingen kunnen politieke omstandigheden, economische omstandigheden en externe factoren zijn, zoals zwaar weer. Een land in politieke onrust zou een veel hogere landenrisicopremie moeten bieden om beleggers aan te spreken, die legitieme zorgen over terugbetaling zouden hebben, vooral met financiële instrumenten op lange termijn. Naties met arme economieën moeten mogelijk ook meer bieden om de zorgen weg te nemen dat de overheid mogelijk niet in staat is schulden terug te betalen als ze volwassen worden.
Beleggers die hun opties overwegen, kunnen de risicopremie per land in hun berekeningen wegen. Het voordeel is dat ze mogelijk meer rente op hun beleggingen verdienen, waardoor ze grotere inkomsten genereren. Ze kunnen ook de hoofdsom verliezen als het schuldinstrument niet wordt terugbetaald. Risicomijdende beleggers kunnen de risicopremie van het land beschouwen als het potentiële gevaar niet waard, terwijl anderen zich aangetrokken voelen tot dergelijke investeringen omdat deze meer geld zouden kunnen bieden.