Co to jest premia za ryzyko krajowe?
Premia za ryzyko krajowe odzwierciedla wyższe ryzyko związane z inwestowaniem w konkretny kraj. Jest to wzrost dostępnych stóp procentowych powyżej standardu, mający na celu zwabienie inwestorów, którzy mogą nie uznać krajowych produktów finansowych za atrakcyjne ze względu na większą szansę na niewypłacalność. Międzynarodowe agencje obliczają ryzyko inwestowania w różnych krajach z korzyścią dla inwestorów i innych zainteresowanych stron. Obliczeń tych można użyć do ustalenia premii za ryzyko krajowe w celu opracowania produktów inwestycyjnych.
Aby określić premię za ryzyko, konieczne są rozsądne instrumenty finansowe do porównania, aby móc je uczciwie i dokładnie ocenić. Na przykład obligacja z pięcioletnią rentownością może zachowywać się inaczej niż obligacja z roczną rentownością, co czyni ich słabymi kandydatami do porównania. Obliczenia mające na celu ustalenie premii za ryzyko kraju uwzględniają ogólne ryzyko niewypłacalności w porównaniu z poziomem bazowym, określając, o ile więcej naród musiałby zaoferować, aby zainteresować inwestorów.
Na przykład Szwajcaria jest ogólnie krajem o niskim ryzyku niewykonania zobowiązania; inwestorzy, którzy kupują szwajcarskie obligacje, mogą być całkowicie spłaceni. Natomiast Włochy oferują znacznie bardziej ryzykowne inwestycje. Jeśli oba narody oferują pięcioletnie obligacje denominowane w euro o tej samej stopie procentowej, inwestorzy wolą obligacje szwajcarskie, ponieważ są bardziej prawdopodobne, że zostaną spłacone. Włochy mogą potrzebować zaoferować premię za ryzyko krajowe, wyższą stopę procentową, aby przyciągnąć inwestorów. Na przykład, jeśli Szwajcarii zaoferuje 4%, Włosi mogą zaoferować 6%.
Wysokość premii za ryzyko kraju może zmieniać się w czasie. Rozważania mogą obejmować okoliczności polityczne, warunki ekonomiczne i czynniki zewnętrzne, takie jak trudna pogoda. Naród znajdujący się w sytuacji politycznej musiałby zaoferować znacznie wyższą premię za ryzyko kraju, aby odwołać się do inwestorów, którzy mieliby uzasadnione obawy dotyczące spłaty, zwłaszcza w przypadku długoterminowych instrumentów finansowych. Narody o słabej gospodarce mogą również potrzebować więcej, aby rozwiać obawy, że rząd może nie być w stanie spłacić długów, kiedy dojrzeją.
Inwestorzy rozważający swoje opcje mogą obliczyć premię za ryzyko kraju w swoich obliczeniach. Korzyścią jest to, że mogą zarabiać więcej na swoich inwestycjach, generując większe zyski. Mogłyby również stracić kapitał, jeśli instrument dłużny nie zostanie spłacony. Inwestorzy niechętni do ryzyka mogą postrzegać premię za ryzyko kraju jako nie wartą potencjalnego niebezpieczeństwa, podczas gdy inni mogą być przyciągnięci do takich inwestycji, ponieważ może zaoferować więcej pieniędzy.