Che cos'è un premio per il rischio paese?
Un premio per il rischio paese riflette il rischio più elevato associato all'investimento in una nazione specifica. Si tratta di un aumento dei tassi di interesse disponibili al di sopra dello standard, utilizzato per attirare gli investitori che potrebbero non trovare interessanti i prodotti finanziari della nazione a causa delle maggiori possibilità di insolvenza. Le agenzie internazionali calcolano il rischio di investire in varie nazioni a beneficio degli investitori e di altre parti interessate. Questi calcoli possono essere utilizzati per determinare un premio per il rischio paese allo scopo di sviluppare prodotti di investimento.
Per determinare qualsiasi premio di rischio, è necessario disporre di strumenti finanziari ragionevoli per il confronto per valutarli in modo equo e accurato. Ad esempio, un'obbligazione con un rendimento a cinque anni può comportarsi diversamente da un'obbligazione con un rendimento a un anno, il che li renderebbe candidati poveri per il confronto. I calcoli per trovare un premio per il rischio paese esaminano il rischio complessivo di insolvenza rispetto a una base, determinando quanto più una nazione dovrebbe offrire nell'interesse per fare appello agli investitori.
Ad esempio, la Svizzera è generalmente un paese a basso rischio di insolvenza; gli investitori che acquistano obbligazioni svizzere possono essere totalmente rimborsati. Al contrario, l'Italia offre un investimento molto più rischioso. Se entrambe le nazioni offrissero obbligazioni quinquennali denominate in euro con lo stesso tasso di interesse, gli investitori preferirebbero le obbligazioni svizzere, poiché è più probabile che vengano rimborsate. L'Italia potrebbe dover offrire un premio per il rischio paese, un tasso di interesse più elevato per attirare gli investitori. Se gli svizzeri offrono il 4%, ad esempio, gli italiani potrebbero offrire il 6%.
L'importo di un premio per il rischio paese può variare nel tempo. Le considerazioni possono includere circostanze politiche, condizioni economiche e fattori esterni come il maltempo. Una nazione in uno sconvolgimento politico dovrebbe offrire un premio per il rischio paese molto più elevato per fare appello agli investitori, che avrebbero legittime preoccupazioni sul rimborso, in particolare con strumenti finanziari a lungo termine. Le nazioni con economie povere potrebbero anche aver bisogno di offrire di più per dissipare le preoccupazioni che il governo potrebbe non essere in grado di rimborsare i debiti quando maturano.
Gli investitori che considerano le loro opzioni possono valutare il premio per il rischio paese nei loro calcoli. Il vantaggio è che possono guadagnare di più sugli interessi sui loro investimenti, generando guadagni maggiori. Potrebbero anche perdere il capitale se lo strumento di debito non viene rimborsato. Gli investitori avversi al rischio possono vedere il premio per il rischio paese come non degno del potenziale pericolo, mentre altri potrebbero essere attratti da tali investimenti sulla base del fatto che potrebbe offrire più denaro.