Wat is een overdekte rentepariteit?
Een gedekte rentepariteit is een situatie waarin de heersende rentetarieven van twee landen dicht bij elkaar liggen, maar niet helemaal hetzelfde, terwijl de huidige wisselkoers tussen de valuta's van die twee landen op gelijke voet wordt geacht. Wanneer dit soort situaties bestaat, bestaat de mogelijkheid om handelssituaties aan te gaan die uiteindelijk de koper of belegger ten goede komen, door een reeks stappen te gebruiken waarbij activa worden beveiligd met behulp van een valutaconversie. Deze gedekte rentepariteitsbenadering stelt de belegger in staat om te profiteren van de beste rentetarieven die worden aangeboden in een van de twee betrokken landen, wat op zijn beurt betekent dat de totale kosten voor het verwerven van het actief tot een minimum worden beperkt.
Een van de gemakkelijkste manieren om te begrijpen hoe een gedekte rentepariteit werkt, is te denken in termen van twee landen waarin de valuta's van beide landen worden verhandeld tegen een wisselkoers die wordt beschouwd als gelijk of minstens zo vergelijkbaar dat de verschil is nauwelijks waarneembaar. De ene natie heeft een huidige rentevoet die lager is dan de andere natie. Om deze situatie optimaal te benutten, zal de belegger geld lenen in de valuta van het land met de laagste rentevoet. Die fondsen worden vervolgens omgezet in de valuta van de natie met de hogere rentevoet en gebruikt voor beleggingen zoals obligaties, waarbij gebruik wordt gemaakt van de hogere rentevoet. Indien efficiënt gestructureerd, stelt de huidige rentepariteitsbenadering de belegger in staat om een termijncontract te creëren dat wordt gebruikt om uiteindelijk de oorspronkelijke schuld in de valuta van het land met de lagere rentevoet terug te betalen, en winst te genereren uit het verschil in rentetarieven tussen de twee naties.
Om een gedekte rentepariteitsstrategie te laten werken, moeten alle componenten van de methode worden voltooid terwijl de twee valuta's nog steeds op pari worden verhandeld. Om deze reden zal de belegger normaal gesproken gebruik maken van het termijncontract om de juiste rentetarieven vast te leggen om het oorspronkelijk geleende bedrag terug te betalen. Als deze belangrijke stap in het proces niet wordt voltooid, kan dit het rendement van de strategie verminderen of deze mogelijk helemaal compenseren en de belegger blootstellen aan de mogelijkheid om verlies van de inspanning te lijden.
Aangezien de munteenheid van landen zelden zeer lang op hetzelfde niveau blijft, is snelheid belangrijk om een pariteitsprogramma met gedekte rente te laten werken. Dit betekent dat het essentieel is om de betrokken leningen te regelen en de contracten samen te stellen om de huidige rentetarieven vast te leggen. Voor dit soort aanpak zullen zelfs ervaren beleggers de diensten van een bevoegde makelaar of dealer willen inschakelen, zodat het potentieel om een bepaald aspect van de regeling ongedaan te maken tot een minimum wordt beperkt.