Co je parita kryté úrokové sazby?

Krytá úroková parita je situace, kdy převládající úrokové sazby dvou států jsou blízké, ale ne zcela stejné, zatímco současný směnný kurz mezi měnami těchto dvou zemí se považuje za par. Pokud tento typ situace existuje, existuje možnost zapojit se do obchodních situací, které v konečném důsledku prospějí kupujícímu nebo investorovi, pomocí řady kroků, které zahrnují zajištění aktiv pomocí přístupu k převodu měny. Tento přístup k kryté úrokové paritě umožňuje investorovi využít nejlepší úrokové sazby nabízené v jedné ze dvou zúčastněných zemí, což znamená, že celkové náklady na pořízení aktiva jsou udržovány na minimu.

Jedním z nejjednodušších způsobů, jak porozumět tomu, jak funguje parita kryté úrokové sazby, je uvažovat ve smyslu dvou národů, ve kterých se měny obou národů obchodují za směnný kurz, který je považován za paritní, nebo alespoň tak podobný, že rozdíl je stěží znatelný. Jeden národ má současnou úrokovou sazbu, která je nižší než druhá země. Za účelem co nejlepšího využití této situace si investor půjčí prostředky v měně země s nižší úrokovou sazbou. Tyto prostředky jsou poté převedeny na měnu národa s vyšší úrokovou mírou a použity na investice, jako jsou dluhopisy, s využitím vyšší úrokové sazby. Při efektivní struktuře umožňuje současný úrokový paritní přístup investorovi vytvořit forwardovou smlouvu, která se používá ke konečnému splácení původního dluhu v měně národa s nižší úrokovou sazbou, a generuje zisk z rozdílu úrokových sazeb mezi dva národy.

Aby strategie kryté úrokové parity fungovala, musí být všechny komponenty metody dokončeny, zatímco obě měny se stále obchodují za par. Z tohoto důvodu investor obvykle použije forwardovou smlouvu k zajištění správných úrokových sazeb k vrácení původně půjčené částky. Pokud nedojde k dokončení tohoto důležitého kroku v procesu, mohlo by to buď snížit výnosy generované strategií, nebo je případně úplně vyrovnat a nechat investora vystavit možnosti, že z tohoto úsilí utrpí ztrátu.

Protože měna národů jen zřídka zůstane na stejné úrovni po velmi dlouhou dobu, je rychlost, aby paritní schéma kryté úrokové sazby fungovalo, důležité. To znamená, že je nezbytné zajistit sjednání příslušných půjček a sestavit smlouvy na uzamčení současných úrokových sazeb. Pro tento typ přístupu budou i ostřílení investoři chtít využívat služeb kompetentního makléře nebo dealera, aby byl potenciál pro ponechání některých aspektů dohody ponechán na minimu.