Qu'est-ce qu'une parité de taux d'intérêt couverte?
Une parité de taux d’intérêt couverte est une situation dans laquelle les taux d’intérêt en vigueur de deux pays sont proches mais pas tout à fait identiques, alors que le taux de change actuel entre les monnaies de ces deux pays est considéré comme étant au pair. Lorsque ce type de situation existe, il est possible de se livrer à des transactions qui profitent finalement à l'acheteur ou à l'investisseur, en suivant une série d'étapes impliquant la sécurisation des actifs à l'aide d'une approche de conversion monétaire. Cette approche de parité des taux d’intérêt garantis permet à l’investisseur de tirer parti des meilleurs taux d’intérêt proposés dans l’un des deux pays concernés, ce qui signifie que le coût global d’acquisition de l’actif est réduit au minimum.
L’un des moyens les plus faciles de comprendre comment fonctionne une parité de taux d’intérêt couverte est de penser en termes de deux pays dans lesquels les monnaies des deux pays se négocient à un taux de change considéré comme étant au pair, ou du moins si semblable que le la différence est à peine perceptible. Un pays a un taux d’intérêt actuel inférieur à celui de l’autre pays. Afin de tirer le meilleur parti de cette situation, l’investisseur empruntera des fonds dans la devise du pays à taux d’intérêt inférieur. Ces fonds sont ensuite convertis dans la devise de la nation avec le taux d’intérêt plus élevé et utilisés pour des investissements tels que des obligations, en tirant parti du taux d’intérêt plus élevé. Lorsqu'elle est structurée de manière efficace, l'approche de parité de taux d'intérêt actuelle permet à l'investisseur de créer un contrat à terme utilisé pour rembourser la dette initiale dans la devise du pays à taux d'intérêt réduit, et générer un profit sur la différence de taux d'intérêt entre les deux nations.
Pour qu'une stratégie de parité de taux d’intérêt couverte fonctionne, toutes les composantes de la méthode doivent être complétées pendant que les deux monnaies se négocient toujours au pair. Pour cette raison, l'investisseur utilisera normalement le contrat à terme pour bloquer les taux d'intérêt appropriés pour rembourser le montant initialement emprunté. Si cette étape importante du processus n’est pas franchie, les rendements générés par la stratégie peuvent être réduits ou, le cas échéant, totalement annulés, ce qui expose l’investisseur à la possibilité de subir une perte.
Étant donné que la monnaie des nations reste rarement au pair les unes des autres pendant très longtemps, il est important de faire vite pour que le système de parité des taux d’intérêt couvert fonctionne. Cela signifie qu’il est essentiel d’organiser les emprunts nécessaires et de conclure les contrats en vue de fixer les taux d’intérêt actuels. Pour ce type d’approche, même les investisseurs chevronnés voudront faire appel aux services d’un courtier compétent, de manière à réduire au minimum la possibilité de laisser un aspect de l’entente annulé.