Wat is een termijnprijs?
Een termijnprijs verwijst naar een prijs die is overeengekomen door de verkoper en de koper van een actief, zoals een aandeel, grondstof of valuta, voor een transactie die op een vaste datum in de toekomst zal plaatsvinden. De twee partijen in een termijncontract onderhandelen privé over de voorwaarden en ondertekenen het contract zonder een ruil te doorlopen. Bij de ondertekening van een termijncontract wisselt geen geld van eigenaar.
In een termijncontract moet de verkoper worden gecompenseerd voor het bezit van het actief voor de koper in plaats van het te beleggen of het te gebruiken voor een ander, meer winstgevend doel. De termijnprijs moet daarom ten minste de huidige prijs van het actief zijn plus de rente die het zou genereren als het in een risicovrij beleggingsinstrument zit, zoals een bankspaarrekening of een termijndeposito. Deze standaard is afgeleid van het idee dat als de koper het actief nu tegen de huidige prijs zonder initiële uitgaven wil kopen, de koper een lening moet afsluiten en er rente over moet betalen.
De termijnprijs moet ook rekening houden met de boekingskosten van de verkoper, die betrekking hebben op de kosten en baten van het bewaren en opslaan van het actief. In het geval van grondstoffen zoals goud moet de koper de opslagkosten vergoeden. De transportkosten kunnen ook negatief zijn, wat betekent dat de verkoper er baat bij heeft het actief te behouden. De verkoper kan bijvoorbeeld rente uit valuta halen, dividenden uit aandelen verdienen of worden beschermd tegen tekorten in het geval van olie of andere brandstoffen.
Het ondertekenen van een termijncontract betekent het invoeren van een nul-somspel, waarbij het gewonnen of verloren geldbedrag altijd gelijk is. Als de termijnprijs bijvoorbeeld $ 50 US Dollars is en de marktprijs op de opgegeven datum $ 55 USD blijkt te zijn, moet de verkoper het item voor $ 50 USD leveren. In dit geval verliest de verkoper $ 5 USD, wat hetzelfde bedrag is dat de koper in wezen wint.
Beleggers en speculanten kunnen termijncontracten gebruiken om te profiteren van prijsschommelingen. Termijncontracten kunnen ook een persoon of een onderneming helpen risico's af te dekken die voortvloeien uit prijsschommelingen. Een multinationaal bedrijf dat zich zorgen maakt over wisselkoersschommelingen, kan bijvoorbeeld een termijncontract gebruiken om een wisselkoers vast te leggen en zichzelf te beschermen tegen ongunstige schommelingen. Het zal niet profiteren van gunstige wisselkoersschommelingen, maar dit moet niet de focus zijn van een bedrijf wiens hoofdactiviteit geen speculatie met wisselkoersen is.