Co to jest cena terminowa?

Cena terminowa odnosi się do ceny uzgodnionej przez sprzedającego i nabywcę składnika aktywów, takiego jak akcje, towary lub waluty, dla transakcji, która odbędzie się w określonym dniu w przyszłości. Obie strony w kontrakcie terminowym prywatnie negocjują warunki i podpisują umowę bez konieczności wymiany. Po podpisaniu kontraktu terminowego żadne pieniądze nie zmieniają rąk.

W umowie terminowej sprzedawca powinien otrzymać rekompensatę za przechowywanie składnika aktywów dla kupującego zamiast inwestowania go lub wykorzystywania go do innych bardziej opłacalnych celów. Cena terminowa musi zatem wynosić co najmniej bieżącą cenę składnika aktywów powiększoną o odsetki, które naliczałby, gdyby znajdował się w pozbawionym ryzyka nośniku inwestycyjnym, takim jak bankowy rachunek oszczędnościowy lub lokata terminowa. Ten standard wywodzi się z idei, że aby kupujący mógł teraz kupić składnik aktywów po bieżącej cenie bez początkowych nakładów, kupujący musi zaciągnąć pożyczkę i zapłacić odsetki.

Cena terminowa musi również uwzględniać koszt bilansowy sprzedającego, który odnosi się do kosztów i korzyści związanych z utrzymaniem i przechowywaniem składnika aktywów. W przypadku towarów takich jak złoto kupujący musi zrekompensować sprzedawcy koszty magazynowania. Koszty przenoszenia mogą być również ujemne, co oznacza, że ​​sprzedawca odnosi korzyści z zatrzymania składnika aktywów. Na przykład sprzedawca może uzyskać odsetki od waluty, uzyskać dywidendy z zapasów lub być chroniony przed brakami w przypadku ropy naftowej lub innych paliw.

Podpisanie kontraktu forward oznacza wejście w grę o sumie zerowej, w której wygrane lub przegrane pieniądze są zawsze równe. Na przykład, jeśli cena forward wynosi 50 USD, a cena rynkowa ok. 55 USD w określonym dniu, sprzedawca musi dostarczyć przedmiot za 50 USD. W takim przypadku sprzedawca traci 5 USD, czyli tyle samo, ile wygrywa kupujący.

Inwestorzy i spekulanci mogą wykorzystywać kontrakty forward, aby czerpać korzyści z wahań cen. Kontrakty typu forward mogą również pomóc osobie lub przedsiębiorstwu zabezpieczyć się przed ryzykiem związanym z wahaniami cen. Na przykład międzynarodowa firma, która martwi się wahaniami kursów walut, może skorzystać z kontraktu forward, aby zablokować kurs wymiany i uchronić się przed niekorzystnymi wahaniami. Nie skorzysta z korzystnych wahań kursów walutowych, ale nie powinno to być przedmiotem zainteresowania firmy, której głównym przedmiotem działalności nie są spekulacje kursowe.