O que é um preço a prazo?

Um preço a prazo refere-se a um preço acordado entre o vendedor e o comprador de um ativo, como uma ação, mercadoria ou moeda, para uma transação que ocorrerá em uma data definida no futuro. As duas partes de um contrato a prazo negociam privadamente os termos e assinam o contrato sem passar por uma troca. Na assinatura de um contrato a termo, nenhum dinheiro muda de mãos.

Em um contrato a prazo, o vendedor deve ser compensado por manter o ativo para o comprador em vez de investi-lo ou usá-lo para outros fins mais lucrativos. O preço a prazo, portanto, deve ser pelo menos o preço atual do ativo mais os juros que ele acumularia se estivesse em um veículo de investimento sem risco, como uma conta poupança bancária ou depósito a prazo. Esse padrão é derivado da ideia de que, para o comprador comprar o ativo agora ao preço atual, sem desembolso inicial, o comprador precisa contrair um empréstimo e pagar juros sobre ele.

O preço a prazo também deve levar em consideração o custo de aquisição do vendedor, que se refere aos custos e benefícios de manter e armazenar o ativo. No caso de commodities como ouro, o comprador deve compensar o vendedor pelos custos de armazenamento. O custo de carregamento também pode ser negativo, o que significa que o vendedor se beneficia da manutenção do ativo. Por exemplo, o vendedor pode obter juros da moeda, obter dividendos das ações ou ser protegido contra escassez no caso de petróleo ou outros combustíveis.

Assinar um contrato a termo significa entrar em um jogo de soma zero, onde a quantidade de dinheiro ganho ou perdido é sempre igual. Por exemplo, se o preço a prazo for de US $ 50 dólares e o preço de mercado for de US $ 55 na data especificada, o vendedor deverá fornecer o item por US $ 50. Nesse caso, o vendedor perde US $ 5, que é a mesma quantia em dinheiro que o comprador essencialmente ganha.

Investidores e especuladores podem usar contratos a termo para se beneficiar das flutuações de preços. Os contratos a termo também podem ajudar uma pessoa ou uma empresa a proteger os riscos que se originam de flutuações de preços. Por exemplo, uma empresa multinacional preocupada com as flutuações da taxa de câmbio pode usar um contrato a termo para fixar uma taxa de câmbio e se proteger de flutuações desfavoráveis. Não se beneficiará de flutuações favoráveis ​​da taxa de câmbio, mas esse não deve ser o foco de uma empresa cujo negócio principal não seja a especulação cambial.