O que é um preço a termo?

Um preço a termo refere -se a um preço acordado pelo vendedor e pelo comprador de um ativo, como uma ação, commodities ou moeda, para uma transação que ocorrerá em uma data definida no futuro. As duas partes em um contrato a termo negociam em particular os termos e assinam o contrato sem passar por uma troca. Na assinatura de um contrato a termo, nenhum dinheiro muda de mãos. O preço a termo, portanto, deve ser pelo menos o preço atual do ativo mais os juros que ele acumularia se estiver em um veículo de investimento sem risco, como uma conta de poupança bancária ou um depósito a prazo. Esse padrão é derivado da idéia de que, para o comprador comprar o ativo agora pelo preço atual, sem desembolso inicial, o comprador deve contratar um empréstimo e pagar juros sobre ele.

O preço a prazo também deve levar em consideração o custo de transporte do vendedor, que se refere aos custos e benefícios de manter e armazenar o ativo. No caso de commodities como o ouro, o comprador deve compensar o vendedor pelos custos de armazenamento. O custo de transporte também pode ser negativo, o que significa que o vendedor se beneficia de manter o ativo. Por exemplo, o vendedor pode ganhar juros da moeda, ganhar dividendos de ações ou ser protegido da escassez no caso de petróleo ou outros combustíveis.

Assinar um contrato a termo significa entrar em um jogo de soma zero, onde a quantidade de dinheiro ganha ou perdida é sempre igual. Por exemplo, se o preço a termo for de US $ 50 em dólares e o preço de mercado acabar sendo US $ 55 na data especificada, o vendedor deve fornecer o item por US $ 50. Nesse caso, o vendedor perde US $ 5, o que é a mesma quantia em dinheiro que o comprador ganha essencialmente.

Investidores e especuladores podem usar contratos avançados to se beneficiar das flutuações de preços. Os contratos avançados também podem ajudar uma pessoa ou riscos de hedge firme que se originam das flutuações de preços. Por exemplo, uma empresa multinacional que se preocupa com as flutuações da taxa de câmbio pode usar um contrato a termo para bloquear uma taxa de câmbio e se proteger de flutuações desfavoráveis. Não se beneficiará de flutuações favoráveis ​​à taxa de câmbio, mas esse não deve ser o foco de uma empresa cujo principal negócio não é especulação da taxa de câmbio.