Co je to dopředná cena?

Předprodejská cena se týká ceny dohodnuté prodávajícím a kupujícím aktiva, jako je akcie, komodita nebo měna, za transakci, která se v budoucnu uskuteční v budoucnu. Obě strany v předávací smlouvě soukromě vyjednávají podmínky a podepsají smlouvu, aniž by prošly burzou. Při podepsání forwardové smlouvy, žádné peníze nemění ruce. Forwardová cena proto musí být alespoň aktuální cena aktiva plus úrok, který by nashromáždil, pokud by se nasadil v bezrizikovém investičním vozidle, jako je bankovní spořicí účet nebo termín. Tento standard je odvozen z myšlenky, že pro kupující koupí aktivum nyní za aktuální cenu bez počátečního výdaje, musí kupující vzít si půjčku a zaplatit úrok z toho.

Předprodejší cena musí také vzít v úvahu přenášející náklady prodávajícího, které se týkají nákladů a výhod udržování a ukládání aktiva. V případě komodit, jako je zlato, musí kupující kompenzovat prodávajícímu za náklady na skladování. Náklady na přenášení mohou být také negativní, což znamená, že prodejce těží z udržování aktiva. Například prodejce by mohl získat úrok z měny, vydělat dividendy z akcií nebo být chráněn před nedostatkem v případě ropy nebo jiných paliv.

Podepisování dopředné smlouvy znamená vstoupit do hry s nulovým součtem, kde je množství peněz vyhrávajících nebo ztraceno vždy stejné. Například, pokud je předávací cena 50 USD dolarů a tržní cena se ukáže jako 55 USD USD k zadanému datu, musí prodejce poskytnout položku za 50 USD. V tomto případě prodávající ztratí 5 USD USD, což je stejná částka peněz, jakou kupující v podstatě vyhraje.

Investoři a spekulanti mohou používat dopředné smlouvy to těžit z kolísání cen. Forwardové smlouvy mohou také pomoci osobě nebo pevném zajišťovacím rizikům, která pocházejí z kolísání cen. Například nadnárodní společnost, která se obává kolísání směnných kurzů, může využít dopřednou smlouvu k uzamčení směnného kurzu a chránit se před nepříznivými výkyvy. Nebude to těžit z příznivých výkyvů směnných kurzů, ale nemělo by to být zaměření společnosti, jejíž hlavním obchodem není spekulace s směnným kurzem.