Co je forwardová cena?

Forwardová cena je cena dohodnutá mezi prodávajícím a kupujícím aktiva, jako je akcie, komodita nebo měna, za transakci, která se uskuteční k stanovenému datu v budoucnosti. Obě strany v forwardové smlouvě soukromě sjednají podmínky a podepíší smlouvu, aniž by prošly výměnou. Při podpisu forwardové smlouvy žádné peníze nemění ruce.

V forwardové smlouvě by měl být prodávajícímu namísto investování nebo použití k jinému účelnějšímu účelu vyplacena náhrada za držení aktiva pro kupujícího. Forwardová cena proto musí být alespoň současná cena aktiva plus úrok, který by narostl, kdyby byl umístěn v bezrizikovém investičním nástroji, jako je bankovní spořicí účet nebo termínovaný vklad. Tento standard je odvozen od myšlenky, že aby kupující mohl nyní koupit aktivum za současnou cenu bez počátečních nákladů, musí kupující vzít úvěr a zaplatit z něj úrok.

Forwardová cena musí také brát v úvahu účetní náklady prodávajícího, které se vztahují na náklady a přínosy spojené s vedením a skladováním aktiva. V případě komodit, jako je zlato, musí kupující nahradit prodávajícímu náklady na skladování. Přepravní náklady mohou být také záporné, což znamená, že prodávající těží z udržování aktiva. Například by prodávající mohl získat úrok z měny, vydělat dividendy z akcií nebo být chráněn před nedostatkem v případě ropy nebo jiných paliv.

Podepsání forwardové smlouvy znamená vstup do hry s nulovou částkou, kde je vždy vyhraná nebo ztracená částka. Pokud je například forwardová cena 50 USD v amerických dolarech a tržní cena se v určený den ukáže jako 55 USD, musí prodávající tuto položku poskytnout za 50 USD. V tomto případě prodávající ztratí 5 USD, což je stejné množství peněz, jaké kupující v podstatě vyhraje.

Investoři a spekulanti mohou využít forwardové smlouvy, aby mohli těžit z cenových výkyvů. Forwardové smlouvy mohou také pomoci osobě nebo firmě zajistit rizika, která vyplývají z kolísání cen. Například nadnárodní společnost, která se obává kolísání směnného kurzu, může využít forwardovou smlouvu k zablokování směnného kurzu a chránit se před nepříznivými výkyvy. Nebude mít prospěch z příznivého kolísání směnného kurzu, nemělo by to však být zaměření společnosti, jejíž hlavní činností není spekulace směnného kurzu.