Wat is een beperkte voorraad?
Beperkte aandelen zijn elk soort aandelenoptie waarbij er een soort beperkingen zijn aan het vermogen van de belegger om de aandelen te koop aan te bieden aan een andere belegger. De beperkingen kunnen inhouden dat de aandelen gedurende een bepaalde periode na aankoop worden aangehouden voordat ze te koop worden aangeboden. Op andere momenten kan de beperking vereisen dat een bepaalde gebeurtenis of een reeks gebeurtenissen plaatsvindt voordat de eigenaar kan proberen de aandelen te verkopen.
Bij beperkte aandelenopties wordt de periode of gebeurtenissen die moeten verstrijken totdat de aandelen weer kunnen worden verkocht, de vestingperiode genoemd. Afhankelijk van de aard van de beperking kan deze periode relatief kort zijn of een aantal jaren duren. Als de beperkte effecten bijvoorbeeld aan een werknemer zijn uitgegeven, kan het bedrijf eisen dat de werknemer een bepaald aantal jaren bij de onderneming blijft om de aandelen te kunnen verkopen nadat hij de werkgever heeft verlaten. Als de beperking te maken heeft met het feit dat de uitgevende onderneming een bepaald niveau van jaaromzet bereikt, of dat de aandelenkoers naar een specifiek niveau stijgt, wordt de beperking opgeheven zodra die gebeurtenissen plaatsvinden.
Hoewel limited stock enigszins vergelijkbaar is met een toekenning van aandelenopties, zijn er een paar belangrijke verschillen. Met de toekenning van aandelenopties heeft de ontvanger de mogelijkheid om de aandelen al dan niet te kopen zodra de wachtperiode is vervuld, meestal tegen een gegarandeerde prijs. Eenmaal verworven, kan de belegger de aandelen desgewenst onmiddellijk verkopen. Met het limited stock-model worden de aandelen toegekend of gekocht en moeten ze worden vastgehouden totdat de vestingperiode is voltooid. Doorgaans zal een beperkte aandelenbeurs iets kleiner zijn dan een aandelenoptietoekenning, wat het aantal toegekende aandelen betreft.
De bepaling of limited stock de betere keuze is, hangt af van de prijs van de aandelen. Als de prijs momenteel in waarde stijgt, een aandelenoptietoekenning uitoefenen, de aandelen beveiligen en dan met winst verkopen, is een goede zet. In situaties waar de prijs enigszins statisch is of momenteel daalt, kan de beveiliging van de beperkte aandelenregeling de beste aanpak zijn, omdat de aandelen enige waarde behouden tot het punt waarop de prijs nul bereikt.
Als een aandeelhouder ervoor kiest om niet te voldoen aan de algemene voorwaarden die van toepassing zijn op de beperkte voorraad, dan lijdt hij of zij een soort verlies. Een werknemer die niet lang genoeg bij een werkgever blijft om als verworven in het aandelenprogramma te worden beschouwd, verliest normaal alle rechten op opgebouwde aandelen. Om deze reden is het belangrijk om de aard van alle toepasselijke beperkingen te begrijpen, en wat het gevolg zal zijn van het niet naleven van die beperkingen.