制限付き株式とは何ですか？

制限付き株式とは、投資家が別の投資家に売却する株式を提供する能力に何らかの制限が設けられているあらゆるタイプのストックオプションです。 制限には、購入後特定の期間、株式を売却する前に保有することが含まれる場合があります。 また、所有者が株式の販売を試みる前に、特定のイベントまたは一連のイベントが発生することを制限が要求する場合もあります。

ストックオプションが制限されている場合、株式を再度売却できるようになるまでに経過する必要がある期間またはイベントは、権利確定期間と呼ばれます。 制限の性質に応じて、この期間は比較的短い場合もあれば、数年間続く場合もあります。 たとえば、制限された有価証券が従業員に発行された場合、会社は、雇用主を退職した後にそれらの株式を売却できるようにするために、従業員が特定の年数の間事業に留まることを要求する場合があります。 発行会社が特定のレベルの年間売上に達した場合、または株価が特定のレベルまで上昇した場合に制限が必要な場合は、それらのイベントが発生するとすぐに制限が解除されます。

制限付き株式はストックオプションの付与に似ていますが、いくつかの重要な違いがあります。 ストックオプションの付与により、受領者は、権利確定期間が満了すると、通常は保証価格で株式を購入するかしないかを選択できます。 取得した投資家は、必要に応じてすぐに株式を売却できます。 制限付き株式モデルでは、株式は授与または購入され、権利確定期間が完了するまで保有する必要があります。 通常、制限付き株式の付与は、付与される株式数の観点から、ストックオプションの付与よりもいくらか小さくなります。

制限付き株式がより良い選択であるかどうかの決定は、株式の価格に依存します。 現在価格が上昇している場合は、ストックオプションの付与を行い、株式を確保し、利益で売却することは良い動きです。 価格がいくぶん静的であるか、現在値下がりしている状況では、価格がゼロに達するまで株式がある程度の価値を保持するため、制限付き株式配置のセキュリティが最善のアプローチかもしれません。

株主が制限付き株式に適用される条件を遵守しないことを選択した場合、その株主は何らかの損失を被ります。 株式プログラムで付与されるとみなされるほど長く雇用主に留まらない従業員は、通常、発生した株式に対するすべての権利を失います。 このため、適用されるすべての制限の性質と、それらの制限を順守しなかった場合の結果を理解することが重要です。