Hva er et begrenset lager?

Begrenset aksje er alle typer aksjeopsjoner der det er en slags begrensninger som er plassert i investorens mulighet til å tilby aksjene til salgs til en annen investor. Begrensningene kan innebære å holde aksjene i et spesifikt tidsrom etter kjøpet før de tilbyr dem for salg. Andre ganger kan begrensningen kreve at en viss hendelse eller serie av hendelser finner sted før eieren kan forsøke å selge aksjene.

Med begrensede aksjeopsjoner er perioden eller hendelsene som må gå til aksjene kan selges igjen, kjent som opptjeningsperioden. Avhengig av begrensningens art kan denne perioden være relativt kort eller vare i flere år. For eksempel, hvis de begrensede verdipapirene ble utstedt til en ansatt, kan selskapet kreve at den ansatte blir værende i virksomheten i et visst antall år for å ha muligheten til å selge disse aksjene etter å ha forlatt arbeidsgiveren. Hvis begrensningen har å gjøre med at det utstedende selskapet når et visst årlig salg, eller at aksjekursen øker til et spesifikt nivå, løftes begrensningen så snart disse hendelsene finner sted.

Mens begrenset aksje ligner noe på en aksjeopsjonstilskudd, er det et par viktige forskjeller. Med aksjeopsjonstilskuddet har mottakeren muligheten til å kjøpe eller ikke kjøpe aksjene når opptjeningsperioden er oppfylt, vanligvis til en garantert pris. Når den er anskaffet, kan investoren selge aksjene umiddelbart hvis ønskelig. Med den begrensede aksjemodellen tildeles eller kjøpes aksjene, og må deretter holdes til opptjeningsperioden er fullført. Typisk vil et begrenset aksjetilskudd være noe mindre enn et aksjeopsjonstilskudd, når det gjelder antall aksjer som tildeles.

Avgjørelsen av om begrenset aksje er det bedre valget avhenger av kursen på aksjene. Hvis kursen for øyeblikket øker i verdi, er det et godt grep å utøve et aksjeopsjonstilskudd, sikre aksjene, og selge dem med fortjeneste. I situasjoner hvor kursen er noe statisk eller for øyeblikket synker, kan sikkerheten til aksjearrangementet være den beste tilnærmingen, siden aksjene vil beholde en viss verdi opp til det punktet hvor kursen når null.

Hvis en aksjonær velger å ikke overholde vilkårene som gjelder for den begrensede aksjen, vil han eller hun påføres et slags tap. En ansatt som ikke blir værende lenge hos en arbeidsgiver til å bli ansett som aksjeprogram, mister normalt alle rettigheter til påløpte aksjer. Av denne grunn er det viktig å forstå arten av alle begrensninger som gjelder, og hva som vil resultere av å ikke overholde disse begrensningene.