Co to jest zapas ograniczony?
Akcje o ograniczonym dostępie to każdy rodzaj opcji na akcje, w którym istnieją pewne ograniczenia dotyczące możliwości inwestora do zaoferowania akcji do sprzedaży innemu inwestorowi. Ograniczenia mogą obejmować trzymanie akcji przez określony czas po zakupie przed zaoferowaniem ich do sprzedaży. W innych przypadkach ograniczenie może wymagać, aby określone zdarzenie lub seria zdarzeń miały miejsce, zanim właściciel będzie mógł spróbować sprzedać akcje.
W przypadku ograniczonych opcji na akcje okres lub zdarzenia, które muszą upłynąć, aż akcje będą mogły zostać ponownie sprzedane, nazywane są okresem nabywania uprawnień. W zależności od charakteru ograniczenia okres ten może być stosunkowo krótki lub trwać kilka lat. Na przykład, jeśli ograniczone papiery wartościowe zostały wydane pracownikowi, firma może wymagać, aby pracownik pozostawał w firmie przez określoną liczbę lat, aby mieć możliwość sprzedaży tych akcji po odejściu z pracodawcy. Jeżeli ograniczenie ma związek z osiągnięciem przez emitenta określonego poziomu rocznej sprzedaży lub wzrostem ceny akcji do określonego poziomu, ograniczenie zostaje zniesione z chwilą wystąpienia tych zdarzeń.
Chociaż ograniczone akcje są nieco podobne do przyznania opcji na akcje, istnieje kilka ważnych różnic. Dzięki przyznaniu opcji na akcje odbiorca ma możliwość zakupu lub nie zakupu akcji po upływie okresu nabywania uprawnień, zwykle po cenie gwarantowanej. Po nabyciu inwestor może w razie potrzeby natychmiast sprzedać akcje. W przypadku ograniczonego modelu akcji akcje są przyznawane lub nabywane, a następnie muszą być przechowywane do momentu zakończenia okresu nabywania uprawnień. Zazwyczaj przyznanie akcji ograniczonej będzie nieco mniejsze niż przyznanie opcji na akcje, pod względem liczby przyznanych akcji.
Ustalenie, czy akcje ograniczone są lepszym wyborem, zależy od ceny akcji. Jeśli cena obecnie rośnie, skorzystanie z opcji na akcje, zabezpieczenie akcji, a następnie sprzedaż z zyskiem jest dobrym posunięciem. W sytuacjach, w których cena jest nieco statyczna lub obecnie obniża się, najlepszym rozwiązaniem może być zabezpieczenie umowy z ograniczonymi zapasami, ponieważ akcje zachowają pewną wartość do punktu, w którym cena osiągnie zero.
Jeżeli akcjonariusz zdecyduje się nie stosować się do warunków mających zastosowanie do akcji o ograniczonym dostępie, poniesie jakąś stratę. Pracownik, który nie pozostaje u pracodawcy wystarczająco długo, aby uznać go za uprawnionego w programie akcji, zwykle traci wszelkie prawa do naliczonych akcji. Z tego powodu ważne jest, aby zrozumieć naturę wszystkich obowiązujących ograniczeń i co będzie wynikać z nieprzestrzegania tych ograniczeń.