Co je omezená zásoba?
Akcie s omezeným přístupem jsou všechny druhy opcí na akcie, u nichž existuje určitá omezení týkající se schopnosti investora nabízet akcie k prodeji jinému investorovi. Omezení mohou zahrnovat držení akcií po určitou dobu po zakoupení, než je nabídnout k prodeji. Jindy může omezení vyžadovat, aby k určité události nebo sérii událostí došlo dříve, než se vlastník může pokusit o prodej akcií.
U omezených akciových opcí je období nebo události, které musí uplynout, dokud se akcie nebudou moci znovu prodat, označovány jako rozhodné období. V závislosti na povaze omezení může být toto období relativně krátké nebo trvat několik let. Například, pokud byly omezené cenné papíry vydány zaměstnanci, může společnost požadovat, aby zaměstnanec zůstal v podniku po určitý počet let, aby měl schopnost tyto akcie prodat po odchodu ze zaměstnavatele. Pokud omezení souvisí s vydávající společností, která dosáhne určité úrovně ročního prodeje nebo se cena akcií zvýší na určitou úroveň, omezení se zruší, jakmile k těmto událostem dojde.
Zatímco omezené zásoby jsou poněkud podobné grantové opci, existuje několik důležitých rozdílů. Po udělení opce na akcie má příjemce možnost koupit nebo nekupovat akcie, jakmile je splněno období pro uplatnění, obvykle za zaručenou cenu. Jakmile investor získá, může akcie v případě potřeby okamžitě prodat. U omezeného akciového modelu jsou akcie přiděleny nebo zakoupeny a poté musí být drženy do doby, než je rozhodné období ukončeno. Omezený akciový grant bude obvykle poněkud menší než grantový opce, pokud jde o počet přidělených akcií.
Určení, zda je omezená zásoba lepší volbou, závisí na ceně akcií. Pokud cena v současné době roste, je dobrý krok uplatnění opce na akcie, zajištění akcií a jejich prodej se ziskem. V situacích, kdy je cena poněkud statická nebo v současné době klesá, může být nejlepším přístupem zabezpečení dohody s omezenými akciemi, protože akcie si ponechají určitou hodnotu až do okamžiku, kdy cena dosáhne nuly.
Pokud se akcionář rozhodne nedodržet podmínky, které se vztahují na akcie s omezeným přístupem, utrpí mu nějaký druh ztráty. Zaměstnanec, který nezůstane u zaměstnavatele dostatečně dlouho na to, aby byl považován za oprávněného k akciovému programu, obvykle ztratí veškerá práva na vzniklé akcie. Z tohoto důvodu je důležité pochopit povahu všech omezení, která platí, a to, co bude výsledkem nedodržení těchto omezení.