Libor Marketモデルとは何ですか？

LIBOR市場モデルは、金利市場のモデルです。それは、どの要因が彼らの動きに影響するかという特定の仮定に基づいて、金利の行動を予測します。このモデルは、金融デリバティブの価格設定の方法、特に金利スワップの方法に使用され、それらを保持する投資家のヘッジ戦略の決定によく使用されます。

モデルの正確な起源は不明ですが、経済論文での正式な出版の数年前に使用されていたでしょう。 1997年に3つの論文に掲載されました。1つは、アランブレース、ダリウスガタレク、マレク・ムシエラによって出版されました。ファーシッドジャムシディアンによる1つ。そして1つはクリスチャン・ミルターセン、クラウス・サンドマン、ディーター・ソンダーマンによって。これらの著者の名前は、モデルの代替名に影響を与えました。 BGMモデルまたはBGM/Jモデルとして知られていることがあります。ただし、モデルの最も一般的な名前はLIBOR市場モデル、またはLMMです。

Libor市場モデルのLiborは、ロンドンインターバンクが提供されるRAの一般的に使用される略語です。te。 Liborは、銀行が借入銀行から担保を求めない一晩ローンのためにお互いを提供する金利です。この金利は、市場で販売されている多くの金利スワップの基礎として機能する広く受け入れられているベンチマーク率です。

LIBOR市場モデルは、確率的プロセスを使用してLIBOR率の動きを予測します。他のモデルは短期金利を予測しますが、LIBOR市場モデルは一連の前進率を提供します。これらのレートはすべて将来のLIBの予測であるため、モデルの正確性は、その予測を市場で観察されたLIBORと比較することでテストできます。

一連の前金利を持つことにより、投資家はさまざまな計算を実行して価格設定と投資戦略を決定できます。彼らは、前方レートを使用して、デリバティブから予想されるキャッシュフローを割引することができます。現在。金利の期待はまた、デリバティブの組み合わせを使用してリスクを守るためにポートフォリオを構築する方法を決定するのに役立ちます。

LIBORはさまざまな派生物の基礎です。つまり、LIBOR市場モデルを使用して、構造物の金利スワップを含む複雑な導関数を価格設定できます。その用途には、バミューダのスワプションの価格の計算が含まれます。これは、オプションが行使される日付の制限によって複雑な金利スワップを入力するオプションです。 Libor Marketモデルは、他のさまざまな派生物の価格を決定するのにも役立ちます。