¿Cuál es el modelo de mercado LIBOR?
El modelo de mercado LIBOR es un modelo del mercado de tasas de interés. Predice el comportamiento de las tasas de interés basadas en ciertos supuestos de los cuales los factores influyen en su movimiento. El modelo a menudo se usa para su método de fijación de derivados financieros, sobre todo swaps de tasas de interés, y determinar una estrategia de cobertura para los inversores que los mantienen.
El origen exacto del modelo es desconocido, pero probablemente estuvo en uso durante varios años antes de su publicación formal en un documento económico. Fue publicado en tres artículos en 1997: uno por Alan Brace, Dariusz Gatarek y Marek Musiela; uno de Farshid Jamshidian; y uno de Kristian Miltersen, Klaus Sandmann y Dieter Sondermann. Los nombres de estos autores inspiraron nombres alternativos para el modelo. A veces se conoce como el modelo BGM o el modelo BGM/J. El nombre más común para el modelo, sin embargo, es el modelo de mercado LIBOR, o el LMM.
El modelo de mercado LIBOR en LIBOR es una abreviatura de uso común para el RA de Londres ofrecidoTE. Libor es la tasa de interés que los bancos se ofrecen entre sí por préstamos nocturnos que no exigen garantías del banco de préstamos. Esta tasa de interés es una tasa de referencia ampliamente aceptada que sirve como base para muchos de los swaps de tasas de interés vendidas en el mercado.
El modelo de mercado LIBOR utiliza procesos estocásticos para predecir el movimiento de las tarifas LIBOR. Otros modelos predicen tasas de interés a corto plazo, pero el modelo de mercado LIBOR ofrece un conjunto de tarifas a plazo. Estas tasas son todas las predicciones de libras futuras, por lo que la precisión del modelo puede probarse comparando sus predicciones con libores observados en el mercado.
Tener un conjunto de tasas de interés anticipadas permite a los inversores realizar varios cálculos para determinar las estrategias de precios y inversión. Pueden usar las tarifas a plazo para descartar los flujos de efectivo esperados de los derivados para que puedan decidir con mayor precisión qué pagar por ellas enel presente. Las expectativas de las tasas de interés también les ayudan a determinar cómo construir sus carteras para proteger contra el riesgo usando una combinación de derivados.
El Libor es la base de una variedad de derivados, lo que significa que el modelo de mercado LIBOR puede usarse para fijar el precio de los derivados complicados que incluyen swaps de tasas de interés en sus estructuras. Sus usos incluyen calcular los precios de los intercambios de bermudan, una opción para celebrar un intercambio de tasas de interés que se complica por sus limitaciones en las fechas en las que se pueden ejercer las opciones. El modelo de mercado LIBOR también es fundamental para determinar los precios de una variedad de otros derivados.