Co to jest model rynkowy LIBOR?

Model rynku LIBOR jest modelem rynku stopy procentowej. Przewiduje zachowanie stóp procentowych w oparciu o pewne założenia, które czynniki wpływają na ich ruch. Model ten jest często wykorzystywany do wyceny finansowych instrumentów pochodnych, w szczególności swapów stóp procentowych, oraz do określania strategii zabezpieczającej inwestorów, którzy je posiadają.

Dokładne pochodzenie modelu nie jest znane, ale prawdopodobnie był używany przez kilka lat przed jego formalną publikacją w gazecie ekonomicznej. Został opublikowany w trzech artykułach w 1997 roku: jeden Alan Brace, Dariusz Gatarek i Marek Musiela; jeden autorstwa Farshida Jamshidiana; a jeden Kristian Miltersen, Klaus Sandmann i Dieter Sondermann. Nazwiska tych autorów zainspirowały alternatywne nazwy modelu. Czasami jest znany jako model BGM lub model BGM / J. Jednak najczęstszą nazwą tego modelu jest model rynkowy LIBOR lub LMM.

Model LIBOR w modelu LIBOR jest powszechnie używanym skrótem dla oferowanej stopy procentowej londyńskiego międzybankowego. LIBOR to stopa procentowa, jaką banki oferują sobie nawzajem dla pożyczek udzielonych na noc, które nie wymagają żadnych zabezpieczeń od banku zaciągającego pożyczkę. Ta stopa procentowa jest powszechnie akceptowaną stopą referencyjną, która służy jako podstawa dla wielu transakcji zamiany stóp procentowych sprzedawanych na rynku.

Model rynkowy LIBOR wykorzystuje procesy stochastyczne do przewidywania zmian stawek LIBOR. Inne modele przewidują krótkoterminowe stopy procentowe, ale model rynkowy LIBOR daje zestaw stóp terminowych. Wszystkie te stawki są prognozami przyszłych stawek LIBOR, więc dokładność modelu można przetestować poprzez porównanie jego prognoz z zaobserwowanymi stawkami LIBOR na rynku.

Posiadanie zestawu terminowych stóp procentowych umożliwia inwestorom wykonywanie różnych obliczeń w celu ustalenia strategii cenowych i inwestycyjnych. Mogą wykorzystać stopy forward do zdyskontowania oczekiwanych przepływów pieniężnych z instrumentów pochodnych, aby mogli dokładniej zdecydować, co zapłacić za nie w chwili obecnej. Oczekiwania dotyczące stóp procentowych pomagają im również określić, jak skonstruować swoje portfele, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem za pomocą kombinacji instrumentów pochodnych.

LIBOR jest podstawą różnych instrumentów pochodnych, co oznacza, że ​​model rynkowy LIBOR może być stosowany do wyceny skomplikowanych instrumentów pochodnych, które zawierają swapy stóp procentowych w swoich strukturach. Jego zastosowania obejmują obliczanie cen swapów bermudzkich, opcję zawarcia swapu stopy procentowej, która jest skomplikowana z uwagi na ograniczenia dat, w których opcje mogą być wykonane. Model rynkowy LIBOR ma również zasadnicze znaczenie dla ustalania cen dla szeregu innych instrumentów pochodnych.