Wat is een afwikkelingsrisico?
Afwikkelingsrisico is een risico dat een partij bij een financiële transactie niet zal presteren bij het sluiten van de deal. Het is een soort kredietrisico en is in de eerste plaats een zorg voor financiële instellingen, beleggers en handelaren die in meerdere tijdzones actief zijn. Er zijn een aantal stappen gezet met handelssystemen om het afwikkelingsrisico te verminderen met als doel het veiliger en gemakkelijker maken om financiële transacties aan te gaan, zoals het creëren van onmiddellijke afwikkelingssystemen en het gebruik van escrow-accounts.
Dit type risico wordt soms het Herstatt-risico genoemd, naar een berucht voorbeeld uit de jaren zeventig. De Herstatt Bank in Duitsland deed internationaal zaken en op een dag sloten toezichthouders de bank aan het einde van de Duitse werkdag. Toen Duitse crediteuren waren betaald omdat de bank haar rekeningen gedurende de dag had afgerekend, namen crediteuren in de Verenigde Staten grote verliezen op omdat de bank ze niet kon betalen voordat deze werd gesloten.
In een financiële transactie komen mensen overeen goederen van een of andere vorm in te wisselen voor contant geld of goederen van gelijke waarde, zoals contant geld voor obligaties, vreemde valuta in twee valuta's, enzovoort. Beide partijen bij de deal hebben iets van waarde in de aanbieding en iets te verliezen als de andere partij zich niet vestigt. Afwikkelingsrisico, het risico dat de ene partij bij het sluiten van de deal in gebreke blijft, is een punt van zorg bij transacties waarbij de ene persoon iets overhandigt aan de andere.
Het gebruik van escrow-accounts, het verzekeren van transacties en het gebruik van systemen voor directe afwikkeling kunnen allemaal het afwikkelingsrisico verminderen; een persoon die effecten verkoopt, draagt de effecten bijvoorbeeld over en ontvangt een directe betaling in ruil via een elektronisch afwikkelingssysteem. Evenzo is het gebruik van toezichthouders om toezicht te houden op transacties en de voorwaarden van een schikking af te dwingen een andere risicobeperkende tactiek. In gevallen waarin mensen in gebreke blijven met schikkingen, kunnen ze voor de rechter worden gebracht als ze niet reageren op bevelen om de schikking goed te maken.
Mensen overwegen afwikkelingsrisico bij het aangaan van transacties. Het gebruik van onmiddellijke, gestandaardiseerde systemen voor de afhandeling van de mechanica van nederzettingen heeft het risico drastisch verlaagd, maar wanneer mensen grote deals sluiten of buiten een conventioneel nederzettingssysteem opereren, kan risico een groter probleem worden. De potentiële voordelen van de deal worden afgewogen tegen de bijbehorende risico's en mensen beslissen of ze bereid zijn die risico's te nemen en of er stappen beschikbaar zijn om de risico's te verminderen, zoals de andere partij vragen om te overwegen met een escrow-agent te werken. .