Hvad er en afviklingsrisiko?
Afviklingsrisiko er en risiko for, at en part i en finansiel transaktion ikke klarer at udføre ved afslutningen af handlen. Det er en type kreditrisiko og er primært en bekymring for finansielle institutioner, investorer og forhandlere, der opererer på tværs af flere tidszoner. Der er taget en række trin med handelssystemer for at reducere afviklingsrisiko med det mål at gøre det mere sikkert og lettere at indgå i finansielle transaktioner, såsom at oprette øjeblikkelige afviklingssystemer og bruge escrow-konti.
Denne type risiko er undertiden kendt som Herstatt-risiko, efter et berygtet eksempel fra 1970'erne. Herstatt Bank i Tyskland gjorde forretninger internationalt, og en dag lukkede regulatorer banken ved udgangen af den tyske arbejdsdag. Da tyske kreditorer var blevet betalt, fordi banken afviklede sine konti i løbet af dagen, tog kreditorerne i USA store tab, fordi banken ikke var i stand til at betale dem, før den blev lukket.
I en finansiel transaktion er folk enige om at bytte råvarer af en eller anden form mod kontanter eller råvarer med samme værdi, som kontanter til obligationer, valutakurs i to valutaer osv. Begge parter i aftalen har noget af værdi, der tilbydes, og noget at tabe, hvis den anden part undlader at afvikle. Afviklingsrisiko, risikoen for, at den ene part misligholder ved afslutningen af handlen, er en bekymring i transaktioner, hvor den ene person overleverer noget før den anden.
Brug af escrow-konti, forsikring af transaktioner og anvendelse af instant-afviklingssystemer kan alle reducere afviklingsrisikoen. en person, der sælger værdipapirer, overfører for eksempel værdipapirerne og modtager en øjeblikkelig betaling til gengæld gennem et elektronisk afviklingssystem. Ligeledes er det en anden risikoreducerende taktik at bruge regulatorer til at føre tilsyn med transaktioner og håndhæve betingelserne for en afvikling. I tilfælde, hvor folk misligholder bosættelser, kan de føres for retten, hvis de ikke reagerer på ordrer om at gøre godt for forliget.
Folk overvejer afviklingsrisiko, når de går i gang med transaktioner. Vedtagelsen af øjeblikkelige, standardiserede systemer til håndtering af bygningers mekanik har radikalt reduceret risikoen, men når folk laver store aftaler eller opererer uden for et konventionelt afviklingssystem, kan risiko blive et større problem. De potentielle fordele ved aftalen afvejes mod de tilknyttede risici, og folk beslutter, om de er villige til at tage disse risici på, og hvis der er nogen tilgængelige skridt til at afbøde risiciene, som f.eks. At bede den anden part om at overveje at arbejde med en escrow agent .