Vad är en avvecklingsrisk?

Avvecklingsrisk är en risk för att en part i en finansiell transaktion inte klarar av vid slutet av affären. Det är en typ av kreditrisk och är främst ett problem för finansiella institutioner, investerare och handlare som verkar över flera tidszoner. Ett antal steg har vidtagits med handelssystem för att minska avvecklingsrisken med målet att göra det säkrare och enklare att genomföra finansiella transaktioner, såsom att skapa omedelbara avvecklingssystem och använda spärrkonton.

Denna typ av risk kallas ibland Herstatt-risk, efter ett ökänt exempel från 1970-talet. Herstatt Bank i Tyskland gjorde affärer internationellt, och en dag stängde tillsynsmyndigheterna banken i slutet av den tyska arbetsdagen. När tyska fordringsägare hade betalats eftersom banken betalade sina konton under dagen tog kreditgivarna i USA stora förluster eftersom banken inte kunde betala dem innan den stängdes.

I en finansiell transaktion är folk överens om att byta råvaror av någon form mot kontanter eller råvaror med lika värde, som kontanter för obligationer, valutakurs i två valutor och så vidare. Båda parter i avtalet har något av värde som erbjuds och något att förlora om den andra parten inte lyckas lösa sig. Avvecklingsrisk, risken för att en part kommer att mislighålla vid slutet av affären, är en oro i transaktioner där en person överlämnar något före den andra.

Att använda spärrkonton, försäkra transaktioner och använda omedelbara avvecklingssystem kan alla minska avvecklingsrisken. en person som säljer värdepapper, till exempel, överför värdepapper och får en omedelbar betalning i gengäld via ett elektroniskt avvecklingssystem. På samma sätt är det en annan riskreducerande taktik att använda tillsynsmyndigheter för att övervaka transaktioner och upprätthålla villkoren för en uppgörelse. I fall där människor inte går i bosättningar kan de föras till domstol om de inte svarar på beställningar om att göra gott för bosättningen.

Människor överväger avvecklingsrisk när de inleder transaktioner. Antagandet av omedelbara, standardiserade system för att hantera mekanismerna i bosättningar har minskat risken radikalt, men när människor gör stora affärer eller arbetar utanför ett konventionellt avvecklingssystem kan risk bli ett större problem. De potentiella fördelarna med affären vägs mot de tillhörande riskerna och människor bestämmer om de är villiga att ta dessa risker, och om det finns några tillgängliga åtgärder för att mildra riskerna, som att be den andra parten överväga att arbeta med en spärragent .