Wat is een vertrouwenscertificaat?

Een trustcertificaat is een beveiligde obligatie, meestal in een openbare onderneming, die wordt ondersteund door andere activa die als onderpand worden gehouden. Een bedrijf zal trustcertificaten uitgeven om kapitaal aan te trekken voor verschillende uitgaven. Als het bedrijf dat de schuld heeft de lening niet volledig betaalt, kunnen de onderpandactiva worden verkocht of in beslag worden genomen zodat de houders van het trustcertificaat een deel van hun investering kunnen terugkrijgen. Bedrijfsmiddelen die worden gebruikt om vertrouwenscertificaten te staven omvatten aandelen van het bedrijf of fysieke apparatuur.

Hoewel vertrouwenscertificaten als veiliger worden beschouwd dan ongedekte schulden, verdienen ze doorgaans een lagere rente dan riskantere, agressievere beleggingen. Beleggers die trustcertificaten voor een bedrijf bezitten, moeten zich bewust zijn van de algehele financiële toestand van dat bedrijf en van de onderliggende activa die als onderpand worden aangehouden om de certificaten te staven. Beleggers moeten ook op hun hoede zijn om te beleggen in trustcertificaten die dezelfde aandelen van het bedrijf hebben als het onderpand van het certificaat, want als het bedrijf financiële problemen ondervindt, kunnen de trustcertificaten even waardeloos worden als de bedrijfsaandelen die hen ondersteunen.

Een obligatie is een schuldinvestering waarbij een bedrijf of overheid geld zal lenen om kapitaal aan te trekken voor uitgaven zoals de aanschaf van apparatuur. De emittent is wettelijk verplicht het geleende bedrag uiterlijk op een bepaalde datum aan de beleggers terug te betalen. Het percentage rente dat de emittent belooft te betalen voor de lening staat op de obligatie op het moment van uitgifte.

Over het algemeen zijn er twee soorten obligaties: beveiligd en onbeveiligd. Een beveiligde obligatie, zoals een trustcertificaat, is een obligatie waarvoor de emittent bepaalde activa als onderpand heeft opgegeven voor de hoofdsom en rentebetalingen van de lening. Een trustee is eigenaar van die activa, zodat de obligatiehouder in geval van wanbetaling aanspraak kan maken op de onderpandactiva. Een ongedekte obligatie heeft daarentegen geen onderpand om deze te onderbouwen en wordt beschouwd als een hoger risico dan een gedekte obligatie, wat ook betekent dat het hogere inkomsten biedt. Een voorbeeld van een ongedekte obligatie is een hoogrentende obligatie of junk obligatie.

Een onderpand trust bond is een type van een trust certificaat dat wordt uitgegeven door bedrijven. Het wordt ondersteund door effecten van andere bedrijven die het bedrijf als beleggingen houdt. De obligatie kan worden ondersteund door activa zoals aandelen en obligaties van dochterondernemingen die geheel of gedeeltelijk in eigendom zijn, de aandelen en obligaties van een geheel ander bedrijf, of staatsobligaties.

Een ander type trustcertificaat wordt een apparatuurcertificaat genoemd, dat meestal wordt uitgegeven door luchtvaartmaatschappijen, transportbedrijven, spoorwegen en oliemaatschappijen. Met dit type certificaat worden de geleende middelen gebruikt om fysieke apparatuur te kopen. De titel voor de apparatuur is in handen van een trustee, meestal een bank, totdat alle certificaten volledig zijn betaald. Het certificaat vervalt meestal voordat de apparatuur verslijt, dus het geleende bedrag is meestal minder dan de volledige waarde van de activa die het vertrouwenscertificaat beveiligen.