Qu'est-ce qu'un certificat de confiance?
Un certificat de fiducie est une obligation garantie, généralement dans une société publique, qui est adossée à d'autres actifs détenus en garantie. Une société émettra des certificats de fiducie afin de mobiliser des capitaux pour diverses dépenses. Si la société qui a la dette ne rembourse pas le prêt en totalité, les actifs en garantie peuvent être vendus ou saisis afin que les titulaires de certificats de fiducie puissent récupérer une partie de leur investissement. Les actifs de la société utilisés pour garantir les certificats de confiance comprennent les actions de la société ou son équipement physique.
Bien que les certificats de confiance soient considérés comme plus sûrs que les dettes non garanties, ils rapportent généralement moins d’intérêts que les investissements plus risqués et plus agressifs. Les investisseurs qui détiennent des certificats de confiance pour une entreprise doivent connaître l’état financier général de cette entreprise ainsi que les actifs sous-jacents qui sont détenus en garantie des certificats. Les investisseurs doivent également se garder d'investir dans des certificats de fiducie ayant les mêmes actions que la garantie, car s'ils rencontrent des difficultés financières, les certificats de confiance peuvent perdre toute valeur, de même que les actions de la société qui les garantit.
Une obligation est un investissement sous forme de dette dans lequel une entreprise ou un gouvernement empruntera des fonds pour mobiliser des capitaux destinés à des dépenses telles que l’achat d’équipements. L’émetteur est légalement tenu de rembourser le montant emprunté aux investisseurs au plus tard à une date donnée. Le pourcentage d'intérêt que l'émetteur s'engage à payer sur le prêt est indiqué sur le cautionnement au moment de l'émission.
En général, il existe deux types d’obligations: garanties et non garanties. Une obligation garantie, telle qu'un certificat de fiducie, en est une pour laquelle l'émetteur a spécifié certains actifs en garantie du paiement du principal et des intérêts du prêt. Un fiduciaire détient le titre de ces actifs, de sorte qu'en cas de défaillance, le créancier obligataire puisse réclamer les actifs en garantie. En revanche, une obligation non sécurisée ne dispose d'aucune garantie et est considérée comme présentant un risque plus élevé qu'une obligation sécurisée, ce qui signifie également qu'elle offre un revenu plus élevé. Un exemple de lien non garanti est un lien à haut rendement ou un lien indésirable.
Une garantie fiduciaire est un type de certificat de fiducie délivré par des sociétés. Il est adossé aux titres d’autres sociétés que la société détient à titre d’investissements. L'obligation peut être adossée à des actifs tels que des actions et des obligations de filiales partiellement ou à 100%, des actions et des obligations d'une société complètement différente ou des titres de trésorerie de l'Etat.
Un autre type de certificat de confiance s'appelle certificat d'équipement, qui est généralement délivré par les compagnies aériennes, les entreprises de camionnage, les chemins de fer et les compagnies pétrolières. Avec ce type de certificat, les fonds empruntés sont utilisés pour acheter du matériel. Le titre de l'équipement est détenu par un fiduciaire, généralement une banque, jusqu'à ce que tous les certificats soient entièrement payés. Le certificat arrive généralement à échéance avant que l'équipement ne soit épuisé. Le montant emprunté est donc généralement inférieur à la valeur totale des actifs qui sécurisent le certificat de confiance.