Co to jest certyfikat zaufania?
Certyfikat zaufania jest zabezpieczoną obligacją, zwykle w publicznej korporacji, która jest zabezpieczona innymi aktywami przechowywanymi jako zabezpieczenie. Korporacja wyda certyfikaty zaufania w celu pozyskania kapitału na różne wydatki. Jeśli firma, która ma dług, nie spłaci pożyczki w całości, aktywa zabezpieczające można sprzedać lub zająć, aby posiadacze certyfikatów zaufania mogli odzyskać część swojej inwestycji. Majątek firmy, który służy do zabezpieczenia certyfikatów zaufania, obejmuje akcje spółki lub wyposażenie fizyczne.
Chociaż certyfikaty zaufania są uważane za bezpieczniejsze niż niezabezpieczone długi, zazwyczaj zyskują niższe odsetki niż bardziej ryzykowne, bardziej agresywne inwestycje. Inwestorzy, którzy posiadają certyfikaty zaufania dla firmy, muszą wiedzieć o ogólnym stanie finansowym tej spółki, a także o tym, jakie aktywa zabezpieczające stanowią zabezpieczenie na poparcie certyfikatów. Inwestorzy powinni również uważać na inwestowanie w certyfikaty zaufania, które mają te same akcje spółki co zabezpieczenia certyfikatów, ponieważ jeśli firma doświadcza problemów finansowych, wówczas certyfikaty zaufania mogą stać się tak bezwartościowe, jak akcje spółki, które je wspierają.
Obligacja to inwestycja dłużna, w której firma lub rząd pożyczą środki na pozyskanie kapitału na wydatki, takie jak zakup sprzętu. Emitent ma prawny obowiązek spłacenia pożyczonej kwoty inwestorom w określonym terminie. Procent odsetek, które emitent obiecuje zapłacić za pożyczkę, jest podany na obligacji w momencie emisji.
Zasadniczo istnieją dwa rodzaje obligacji: zabezpieczone i niezabezpieczone. Obligacja zabezpieczona, taka jak certyfikat zaufania, to taka, dla której emitent określił pewne aktywa jako zabezpieczenie spłaty kapitału i odsetek od pożyczki. Powiernik posiada tytuł do tych aktywów, aby w razie niewykonania zobowiązania posiadacz obligacji mógł dochodzić aktywów zabezpieczających. Natomiast niezabezpieczona obligacja nie jest zabezpieczona i jest uważana za wyższe ryzyko niż obligacja zabezpieczona, co oznacza również, że oferuje wyższy dochód. Przykładem niezabezpieczonego wiązania jest obligacja o wysokiej wydajności lub obligacja śmieciowa.
Zabezpieczająca obligacja powiernicza to jeden rodzaj certyfikatu zaufania wystawianego przez korporacje. Jest zabezpieczony papierami wartościowymi innych spółek, które korporacja utrzymuje jako inwestycje. Obligacja może być zabezpieczona aktywami, takimi jak akcje i obligacje spółek zależnych częściowo lub w całości, akcje i obligacje zupełnie innej spółki lub skarbowe papiery wartościowe.
Inny rodzaj certyfikatu zaufania nazywa się certyfikatem zaufania sprzętu, który jest zwykle wydawany przez linie lotnicze, firmy przewozowe, koleje i firmy naftowe. W przypadku tego rodzaju certyfikatu pożyczone środki są wykorzystywane na zakup sprzętu fizycznego. Tytuł sprzętu należy do powiernika, zazwyczaj banku, dopóki wszystkie certyfikaty nie zostaną w pełni opłacone. Certyfikat zwykle dojrzewa przed zużyciem sprzętu, więc pożyczona kwota jest zwykle mniejsza niż pełna wartość aktywów, które zabezpieczają certyfikat zaufania.