Co je certifikát důvěryhodnosti?
Důvěryhodný certifikát je zabezpečený dluhopis, obvykle ve veřejné korporaci, který je zajištěn jinými aktivy drženými jako kolaterál. Korporace vydá svěřenecké certifikáty k získání kapitálu pro různé výdaje. Pokud společnost, která má dluh, nezaplatí úvěr v plné výši, lze kolaterální aktiva prodat nebo zabavit, takže držitelé certifikátů mohou získat zpět část své investice. Majetek společnosti, který se používá k zajištění důvěryhodných certifikátů, zahrnuje akcie společnosti nebo fyzické vybavení.
Přestože jsou trustové certifikáty považovány za bezpečnější než nezajištěný dluh, obvykle získávají nižší úrok než rizikovější a agresivnější investice. Investoři, kteří jsou držiteli certifikátů důvěry pro společnost, si musí být vědomi celkového finančního stavu této společnosti a toho, jaká podkladová aktiva jsou držena jako kolaterál pro podporu certifikátů. Investoři by také měli být opatrní při investování do svěřeneckých certifikátů, které mají stejné akcie společnosti jako kolaterál certifikátů, protože pokud se společnost potýká s finančními potížemi, mohou se certifikáty důvěry stát stejně bezcenné jako akcie společnosti, která je podporuje.
Dluhopis je dluhová investice, ve které si společnost nebo vláda půjčí prostředky na získání kapitálu na výdaje, jako je nákup vybavení. Emitent má zákonnou povinnost splatit vypůjčenou částku investorům do stanoveného data. Procento úroků, které emitent slibuje zaplatit z úvěru, je uvedeno na dluhopisu v době vydání.
Obecně existují dva typy dluhopisů: zajištěné a nezajištěné. Zajištěný dluhopis, jako je trustový certifikát, je takový, u kterého emitent specifikoval určitá aktiva jako kolaterál jistiny a úroků z úvěru. Zřizovatel je držitelem titulu k těmto aktivům, takže v případě selhání může držitel dluhopisu požadovat aktiva zajištění. Naproti tomu nezajištěný dluhopis nemá zástavu k jeho zajištění a je považován za vyšší riziko než zajištěný dluhopis, což také znamená, že nabízí vyšší příjem. Příkladem nezajištěné vazby je vazba s vysokým výnosem nebo nezdravá vazba.
Zajišťovací trust bond je jeden typ trustového certifikátu, který vydávají korporace. Je zajištěno cennými papíry jiných společností, které společnost drží jako investice. Dluhopis může být zajištěn aktivy, jako jsou akcie a dluhopisy dceřiných společností s částečným nebo úplným vlastnictvím, akcie a dluhopisy zcela jiné společnosti nebo státní pokladniční cenné papíry.
Jiný typ trustového certifikátu se nazývá trustový certifikát zařízení, který obvykle vydávají letecké společnosti, přepravní společnosti, železnice a ropné společnosti. U tohoto typu certifikátu jsou vypůjčené prostředky použity na nákup fyzického vybavení. Titul za vybavení má správce, obvykle banka, dokud nejsou všechny certifikáty plně zaplaceny. Certifikát obvykle zraje dříve, než se zařízení vyčerpá, takže vypůjčená částka je obvykle menší než plná hodnota aktiv, která zajišťují důvěryhodný certifikát.