Was ist ein Vertrauenszertifikat?
Ein Treuhandzertifikat ist eine gesicherte Anleihe, die in der Regel von einer öffentlichen Körperschaft gehalten wird und durch andere Vermögenswerte, die als Sicherheit gehalten werden, besichert ist. Ein Unternehmen wird Treuhandzertifikate ausstellen, um Kapital für verschiedene Ausgaben zu beschaffen. Wenn das Unternehmen, das die Schuld hat, das Darlehen nicht vollständig zahlt, können die Sicherheiten verkauft oder beschlagnahmt werden, damit die Inhaber von Treuhandzertifikaten einen Teil ihrer Investition zurückerhalten können. Zu den Vermögenswerten des Unternehmens, die zur Hinterlegung von Treuhandzertifikaten verwendet werden, gehören Unternehmensaktien oder physische Ausrüstungen.
Treuhandzertifikate gelten zwar als sicherer als ungesicherte Schuldtitel, sie werden jedoch in der Regel weniger verzinst als riskantere, aggressivere Anlagen. Anleger, die Treuhandzertifikate für ein Unternehmen besitzen, müssen wissen, wie sich das Unternehmen insgesamt finanziell verhält und welche zugrunde liegenden Vermögenswerte als Sicherheit für die Hinterlegung der Zertifikate gehalten werden. Anleger sollten auch vorsichtig sein, in Treuhandzertifikate zu investieren, die über die gleichen Aktien des Unternehmens wie die Zertifikatsicherheiten verfügen. Wenn das Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gerät, können die Treuhandzertifikate ebenso wertlos werden wie die Aktien des Unternehmens, auf denen sie sich befinden.
Eine Anleihe ist eine Schuldtitelinvestition, bei der ein Unternehmen oder eine Regierung Mittel ausleiht, um Kapital für Ausgaben wie den Kauf von Ausrüstungsgegenständen zu beschaffen. Der Emittent ist gesetzlich verpflichtet, den geliehenen Betrag bis zu einem bestimmten Datum an die Anleger zurückzuzahlen. Der Prozentsatz der Zinsen, die der Emittent für das Darlehen zu zahlen verspricht, ist zum Zeitpunkt der Emission auf der Anleihe angegeben.
Im Allgemeinen gibt es zwei Arten von Anleihen: besicherte und ungesicherte. Bei einer gesicherten Anleihe, beispielsweise einem Treuhandzertifikat, hat der Emittent bestimmte Vermögenswerte als Sicherheit für die Tilgungs- und Zinszahlungen des Darlehens angegeben. Ein Treuhänder hält das Eigentum an diesen Vermögenswerten, so dass der Anleihegläubiger im Falle eines Ausfalls die Sicherheiten beanspruchen kann. Im Gegensatz dazu hat eine unbesicherte Anleihe keine Sicherheiten und wird als höheres Risiko angesehen als eine besicherte Anleihe, was auch bedeutet, dass sie höhere Erträge bietet. Ein Beispiel für eine ungesicherte Anleihe ist eine hochverzinsliche Anleihe oder eine Junk-Anleihe.
Eine Collateral Trust Bond ist eine Art von Treuhandzertifikat, das von Unternehmen ausgestellt wird. Es ist durch Wertpapiere anderer Unternehmen besichert, die die Gesellschaft als Kapitalanlagen hält. Die Anleihe kann durch Vermögenswerte wie Aktien und Anleihen ganz oder teilweise im Eigentum stehender Tochterunternehmen, Aktien und Anleihen eines völlig anderen Unternehmens oder Staatspapiere besichert werden.
Eine andere Art von Vertrauenszertifikat wird als Geräte-Vertrauenszertifikat bezeichnet, das normalerweise von Fluggesellschaften, Speditionen, Eisenbahnen und Ölfirmen ausgestellt wird. Mit dieser Art von Zertifikat werden die geliehenen Mittel für den Kauf von physischer Ausrüstung verwendet. Das Eigentum an der Ausrüstung verbleibt bei einem Treuhänder, in der Regel einer Bank, bis alle Zertifikate vollständig bezahlt sind. Das Zertifikat wird in der Regel vor dem Ende der Nutzungsdauer des Geräts fällig, sodass der geliehene Betrag in der Regel unter dem Gesamtwert der Vermögenswerte liegt, die das Vertrauenszertifikat sichern.