Wat is aandeelhouderswaarde toegevoegd?
Aandeelhouderswaarde toegevoegd (SVA) is slechts één manier om te meten wat een bedrijfsaandeel over het algemeen waard is voor aandeelhouders, of hoe het waarschijnlijk degenen zal compenseren die er geld in investeren. In SVA nemen financiële professionals het netto operationeel resultaat na belastingen (NOPAT) en trekken ze de kosten van het eigen vermogen af. Dit helpt om een "waarde" voor het bedrijf te tonen, hoewel een enigszins subjectieve. Het kan ingewikkeld lijken, maar het basisidee achter SVA is dit: dat een bedrijf echt voor zijn aandeelhouders moet zorgen, dat aandelenrendementen (winst) de aandelenkosten, de totale waarde van uitstaande aandelen, moeten overschrijden.
Het verhaal over de toegevoegde waarde voor aandeelhouders is dat Jack Welch van General Electric het idee heeft gepopulariseerd voordat het later werd losgelaten. Sommige financiële experts kunnen een systeem van toegevoegde waarde voor aandeelhouders hoog in het vaandel hebben; anderen misschien niet. De SVA is slechts een algemene waardemeting die kan helpen aantonen hoe het eigen vermogen wordt afgewogen tegen de reële winst van een bedrijf.
Een meting van de toegevoegde waarde voor aandeelhouders is gebaseerd op gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC). Voor mensen buiten de financiële sector kan deze term ook ingewikkeld lijken. WACC is in wezen de "evenwichtige" waardering van verschillende kapitaalkosten. Gewone aandelen, preferente aandelen, obligaties en langlopende schulden zijn allemaal verschillende soorten kosten van kapitaalcategorieën voor een bedrijf. Een gewogen gemiddelde kosten van kapitaalparadigma zorgen ervoor dat deze redelijk worden gewaardeerd.
Een ander soort maatstaf voor het rendement van bedrijven voor aandeelhouders is een beoordeling van de marktwaarde. In marktwaarde-toegevoegde waarde (MVA) neemt de calculator alle 'kapitaalvorderingen' af tegen de marktwaarde van de schulden en het eigen vermogen van een bedrijf. De MVA is een veelgebruikte tool om te kijken hoe een bedrijf winst kan genereren voor aandeelhouders.
Al het bovenstaande maakt deel uit van het doen van "due diligence" op een bedrijf. Beleggers gebruiken dit soort tools om realistisch naar het verwachte rendement te kijken voordat ze een bedrijf kopen. In de moderne tijd heeft de toepassing van hogere wiskunde op financiële markten geleid tot een veel grotere verscheidenheid aan items zoals SVA en MVA die mensen met geld helpen om duidelijk te kijken naar opties om dat geld toe te wijzen aan investeringen die hun vruchten zullen afwerpen. Niet alle handelaren en beleggers gebruiken SVA, maar het kan handig zijn om te zien dat een bedrijf zijn eigen geld kan verdienen en op eigen benen kan staan.