Vad är aktieägarens mervärde?
Aktieägares mervärde (SVA) är bara ett sätt att mäta vad ett bolagsaktie generellt är värt för aktieägarna, eller hur det sannolikt kommer att kompensera de som investerar pengar i det. I SVA tar finansfördelar nettoresultatet efter skatt (NOPAT) och subtraherar kostnaden för eget kapital. Detta hjälper till att visa ett ”värde” för företaget, om än något subjektivt. Det kan verka komplicerat, men den grundläggande tanken bakom SVA är denna: att för ett företag att verkligen försörja sina aktieägare måste kapitalavkastning (vinst) överstiga eget kapital, det totala värdet på utestående aktier.
Berättelsen om aktieägares mervärde är att General Electric's Jack Welch hjälpte till att popularisera idén innan han senare övergav den. Vissa finansiella experter kan ha ett aktieägares mervärdesystem med hög uppskattning; andra kanske inte. SVA är bara en allmän värdemätning som kan hjälpa till att visa hur eget kapital balanseras mot verkliga vinster från ett företag.
En mätning av aktieägarens mervärde baseras på Vägt genomsnittlig kapitalkostnad (WACC). För dem utanför finansbranschen kan den här termen också verka komplicerad. WACC är i huvudsak den ”balanserade” värderingen av olika kapitalkostnader. Vanliga aktier, föredragna aktier, obligationer och långsiktig skuld är alla olika typer av kostnader för kapitalkategorier för ett företag. En vägd genomsnittlig kostnad för kapitalparadigmet säkerställer att dessa är rättvisade.
En annan typ av mått på företagens avkastning till aktieägarna är en utvärdering av marknadsvärdet. I marknadsvärde (MVA) tar kalkylatorn alla ”kapitalkrav” mot marknadsvärdet på ett företags skuld och eget kapital. MVA är ett ofta använt verktyg för att titta på hur ett företag kan ge vinst till aktieägarna.
Allt ovanstående är en del av att göra ”due diligence” på ett företag. Investerare använder dessa verktyg för att se realistiskt på beräknad avkastning innan de köper till ett företag. I modern tid har tillämpningen av högre matematik på finansmarknaderna lett till en mycket större variation av artiklar som SVA och MVA som hjälper dem med pengar att se tydligt på alternativ för att fördela pengarna till investeringar som kommer att betala sig. Inte alla handlare och investerare använder SVA, men det kan vara till hjälp bara att se att ett företag kan tjäna sina egna pengar och stå på sina egna två ben.