Wat is het effect van geld op inflatie?
Het effect van geld op de inflatie is onderwerp van discussie geweest onder economen. Specifiek is er weinig consensus over de kortetermijneffecten van gematigde veranderingen in de geldhoeveelheid. Er zijn echter enkele verbanden waar de meeste economen het over eens zijn. Op de lange termijn bepaalt de geldhoeveelheid vaak de inflatie. Snelle productie van geld zal hyperinflatie of zeer hoge inflatie veroorzaken, zelfs op korte termijn.
Economen zijn het er over het algemeen over eens dat het effect van geld op de inflatie op de lange termijn zeer direct is. Wanneer overheden sneller geld produceren dan de economische groei, komt elke munteenheid overeen met een kleiner deel van de totale rijkdom van de economie. Als de economie bijvoorbeeld in de loop van de tijd met 20% groeit, maar de geldhoeveelheid met 30% groeit, heeft een munteenheid niet langer de koopkracht die ze ooit had. Een hoeveelheid valuta verliest meestal zijn waarde, en dit is de definitie van inflatie.
Bovendien kan hyperinflatie optreden wanneer deze effecten gedurende een veel kortere periode worden waargenomen. Men denkt ook dat hyperinflatie wordt veroorzaakt door een onevenredige toename van de geldhoeveelheid. Hyperinflatiepercentages worden soms per maand gegeven in plaats van per jaar. Wanneer hyperinflatie optreedt, hebben consumenten de neiging de valuta te wantrouwen en zullen ze proberen hun geld om te zetten in tastbare goederen - waardoor het inflatieprobleem nog erger wordt. Het Afrikaanse land Zimbabwe begon in het begin van de jaren 2000 hyperinflatie te ervaren en de waardevermindering van de Zimbabwaanse dollar werd zo ernstig dat het land de munt volledig verliet.
Het kortere effect van geld op de inflatie is minder duidelijk. Sommigen beweren dat het effect van geld op de inflatie op de korte termijn lijkt op het effect op de lange termijn. Anderen beweren dat aanvullende factoren een significant effect kunnen hebben.
Het eerste beeld van het kortetermijneffect van geld op inflatie is dat het ook direct is. Deze theorie werd ondersteund door Britse economen Adam Smith en David Hume en de Amerikaanse econoom Milton Friedman. Omdat deze economen geloofden dat de hoeveelheid geld gekoppeld is aan inflatie, zelfs op korte termijn, wordt hun theorie vaak een kwantiteitstheorie genoemd. De kwantiteitstheorie van geld is in het algemeen van mening dat het aanbod van geld recht evenredig is met het prijsniveau. Voorstanders van deze theorie ondersteunen vaak een beperkte, gecontroleerde uitbreiding van de geldhoeveelheid.
De Britse econoom John Maynard Keynes stelde dat andere factoren in een economie een aanzienlijk effect kunnen hebben op de inflatie op de korte termijn. Keynes wees erop dat het veranderen van het aanbod van geld slechts een indirect effect heeft op de algemene prijsniveaus en dat intermediaire factoren daarom het eindresultaat kunnen beïnvloeden. Hoewel de geldhoeveelheid bijvoorbeeld kan veranderen, zullen werkgevers terughoudend zijn om de salarissen van hun werknemers regelmatig te wijzigen. Dit gedrag kan bijdragen aan de inflatie op korte termijn.