Jaki wpływ mają pieniądze na inflację?

Wpływ pieniądza na inflację był przedmiotem sporów między ekonomistami. W szczególności nie ma zgody co do krótkoterminowych skutków umiarkowanych zmian podaży pieniądza. Są jednak pewne linki, na które zgadza się większość ekonomistów. W długim okresie podaż pieniądza determinuje stopy inflacji. Szybka produkcja pieniądza spowoduje hiperinflację lub bardzo wysokie stopy inflacji, nawet w krótkim okresie.

Ekonomiści ogólnie zgadzają się, że wpływ pieniądza na inflację w długim okresie jest bardzo bezpośredni. Kiedy rządy wytwarzają pieniądze szybciej niż tempo wzrostu gospodarczego, każda jednostka waluty ostatecznie odpowiada mniejszej części całkowitego bogactwa gospodarki. Na przykład, jeśli gospodarka wzrośnie o 20% w czasie, ale podaż pieniądza wzrośnie o 30%, jednostka waluty nie będzie już miała siły nabywczej, jaką kiedyś miała. Kwota waluty miałaby tendencję do tracenia na wartości i taka jest definicja inflacji.

Co więcej, hiperinflacja może wystąpić, gdy efekty te są obserwowane w znacznie krótszym okresie czasu. Uważa się również, że hiperinflacja jest spowodowana nieproporcjonalnym wzrostem podaży pieniądza. Stawki hiperinflacji są czasami podawane miesięcznie, a nie rocznie. Kiedy pojawia się hiperinflacja, konsumenci mają tendencję do nieufności wobec waluty i będą dążyć do zamiany swoich pieniędzy na dobra materialne - co jeszcze bardziej pogorszy problem z inflacją. Afrykański kraj Zimbabwe zaczął doświadczać hiperinflacji na początku 2000 roku, a deprecjacja dolara Zimbabwe stała się tak poważna, że ​​kraj całkowicie porzucił walutę.

Krótkoterminowy wpływ pieniądza na inflację jest mniej wyraźny. Niektórzy twierdzą, że wpływ pieniądza na inflację w krótkim okresie przypomina efekt w długim okresie. Inni twierdzą, że dodatkowe czynniki mogą mieć znaczący wpływ.

Pierwsze spojrzenie na krótkoterminowy wpływ pieniądza na inflację polega na tym, że jest on również bezpośredni. Teorię tę poparli brytyjscy ekonomiści Adam Smith i David Hume oraz amerykański ekonomista Milton Friedman. Ponieważ ci ekonomiści wierzyli, że ilość pieniądza jest związana z inflacją, nawet w krótkim okresie, ich teorię często nazywa się teorią pieniądza ilościowego. Teoria ilościowa pieniądza, ogólnie mówiąc, utrzymuje, że podaż pieniądza jest wprost proporcjonalna do poziomów cen. Zwolennicy tej teorii często popierają ograniczony, kontrolowany wzrost podaży pieniądza.

Brytyjski ekonomista John Maynard Keynes zaproponował, że inne czynniki w gospodarce mogą mieć znaczący wpływ na krótkoterminową inflację. Keynes zwrócił uwagę, że zmiana podaży pieniądza ma jedynie pośredni wpływ na ogólny poziom cen i że czynniki pośrednie mogą zatem wpłynąć na wynik końcowy. Na przykład, nawet jeśli podaż pieniądza może się zmienić, pracodawcy niechętnie będą często zmieniać wynagrodzenie swoich pracowników. Takie zachowanie może przyczynić się do krótkoterminowych stóp inflacji.