Jaký je vliv peněz na inflaci?

Účinek peněz na inflaci byl předmětem sporu mezi ekonomy. Konkrétně existuje jen malá shoda ohledně krátkodobých účinků mírných změn peněžní zásoby. Existují však některé odkazy, na kterých se většina ekonomů dohodne. V dlouhodobém horizontu má peněžní zásoba tendenci určit míru inflace. Rychlá produkce peněz způsobí hyperinflaci nebo velmi vysokou míru inflace, a to i v krátkodobém horizontu. Ekonomové

obecně souhlasí s tím, že vliv peněz na inflaci v dlouhodobém horizontu je velmi přímý. Když vlády produkují peníze rychleji než míra hospodářského růstu, každá jednotka měny skončí odpovídající menší části celkového bohatství ekonomiky. Například, pokud ekonomika roste o 20% v průběhu času, ale peněžní zásoba roste o 30%, měnová jednotka již nebude mít kupní sílu, jakou kdy kdysi udělal. Množství měny by mělo tendenci ztratit svou hodnotu, a to je definice inflace.

Navíc může dojít k hyperinflaci, když jsou tyto účinky svědky po dobu mnohem kratší doby. Předpokládá se, že hyperinflace je způsobena nepřiměřeným zvýšením peněžní zásoby. Míra hyperinflace se někdy podává za měsíc, místo za rok. Pokud dojde k hyperinflaci, spotřebitelé mají tendenci nedůvěřovat měně a budou se snažit převést své peníze na hmatatelné zboží - což je problém inflace ještě horší. Africká země Zimbabwe začala zažít hyperinflaci na začátku roku 2000 a odpisy zimbabwského dolaru se stalo tak vážným, že země úplně opustila měnu.

Kratší účinek peněz na inflaci je méně jasný. Někteří tvrdí, že účinek peněz na inflaci v krátkodobém horizontu se dlouhodobě podobá účinku. Jiní tvrdí, že další faktory mohou mít významný účinek.

ThePrvní pohled na krátkodobý účinek peněz na inflaci je to, že je také přímý. Tuto teorii podpořili britští ekonomové Adam Smith a David Hume a americký ekonom Milton Friedman. Protože tito ekonomové věřili, že množství peněz je spojeno s inflací, i v krátkodobém horizontu se jejich teorie často nazývá množství peněz. Teorie množství peněz, obecně řečeno, tvrdí, že nabídka peněz je přímo úměrná cenové úrovni. Obhájci této teorie často podporují omezenou a kontrolovanou expanzi peněžní zásoby.

Britský ekonom John Maynard Keynes navrhl, aby další faktory v ekonomice mohly mít významný vliv na krátkodobou inflaci. Keynes poukázal na to, že změna nabídky peněz má pouze nepřímý účinek na obecné cenové úrovně, a že meziprodukty by proto mohly ovlivnit konečný výsledek. Například, i když by se peněžní zásoba mohla změnit, zaměstnavatelé se zdráhají častozměnit platy svých zaměstnanců. Chování, jako je toto, může přispět k krátkodobé míře inflace.