Wat is de Resolution Trust Corporation?
De Resolution Trust Corporation (RTC) was een Amerikaanse overheidsinstantie die werd opgericht in reactie op een financiële crisis waarbij bijna 750 spaar- en kredietverenigingen faalden. De activa van de insolvente kredietinstellingen werden overgedragen aan de RTC, die de verantwoordelijkheid had deze te vervreemden, voornamelijk via vier soorten publiek-private partnerschappen. Het Amerikaanse congres heeft de Resolution Trust Corporation in 1995 ontbonden nadat het voor meer dan $ 680 miljard US dollar (USD) aan activa en depositoverplichtingen had afgestoten.
In 1989 keurde het Amerikaanse congres de hervorming van de financiële instellingen, de herstel- en handhavingswet goed, die onder andere de RTC creëerde. In het decennium van de jaren tachtig zijn honderd spaar- en kredietinstellingen ingestort als gevolg van slecht doordachte commerciële en woningkredieten. De RTC verkreeg de controle over activa en passiva van banken die het US Office of Thrift Supervision failliet had verklaard.
De taak van de Resolution Trust Corporation was om de activa te vervreemden, meestal op een manier die zoveel mogelijk geld terugvorde voor de Amerikaanse overheid. Dit werd voornamelijk bereikt door een verscheidenheid aan private equity-partnerschappen waarin de RTC de verkoop van de onrustige activa aan gekwalificeerde investeerders financierde, een deel van de eigendom behield en deelnam aan eventuele winst. Lewis William Seidman, voormalig hoofd van de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), werd benoemd tot hoofd van de RTC.
Er waren vier primaire soorten publiek-private samenwerkingsverbanden die de RTC gebruikte bij de verkoop van activa. Meerdere beleggersfondsen stelden bijvoorbeeld particuliere beleggers in staat om een mandje met RTC-activa te kopen, zoals bundels voor woninghypotheken of ontwikkelingen in commercieel onroerend goed, de activa te verkopen en in de winst te delen. De activa werden niet individueel geïdentificeerd voorafgaand aan de verkoop, waardoor kopers doorgaans in staat waren om de prijs te verlagen vanwege de onbekende risico's. Mortgage Trusts functioneerde op dezelfde manier als Multiple Investor Funds met twee opvallende verschillen: de specifieke activa in de trust waren bekend vóór de verkoop en de prijs van de activa was gebaseerd op een concurrerend biedproces.
Landfondsen zijn opgericht om ervaren ontwikkelaars in staat te stellen onroerend goed te verwerven dat is overgenomen door de RTC en het te ontwikkelen voor commercieel gebruik. De winst van de resulterende ontwikkelingen werd gedeeld tussen de ontwikkelaars en de Resolution Trust Corporation. Ten slotte verkocht het Judgement, Deficiency and Charge-Off Program activa die waren afgeschreven door de mislukte geldschieters. Deze activa werden meestal verkocht voor centen op de dollar omdat de kopers het risico namen om te verzamelen op activa die vaak in gebreke waren gebleven.
De Resolution Trust Corporation heeft uiteindelijk meer dan $ 460 miljard USD aan leningen en onroerend goed en $ 220 miljard USD aan depositoverplichtingen afgestoten. Het congres keurde de RTC-voltooiingswet in 1993 goed, waarin werd opgeroepen om de taken van het uitzendbureau te beëindigen. In 1995 heeft de RTC haar activiteiten stopgezet, terwijl de resterende activa en taken door de FDIC werden overgenomen.