Hva er en Corporate Raider?

Bedriftsangrepere er investorer som driver med å lede eller orkestrere en fiendtlig overtakelse av et selskap. Noen ganger referert til som en selskapsbryter, vil selskapets raider ofte gå etter et selskap, med et øye mot å selge de forskjellige eiendelene til selskapet som et middel til å generere et stort overskudd. Her er litt informasjon om hvordan et bedriftsangrep ofte fungerer, og hvilken type økonomiske fordeler som kan komme ved å anskaffe og bryte et selskap.

For å effektivt delta i bedriftsangrep, må raideren ha solid økonomisk støtte og en klar strategi for hvordan man skal gå til anskaffelse og deretter systematisk demontere et selskap for å generere nok inntekter til å dekke investeringen og oppnå et overskudd. Dette krever at selskapets raider har en finstemt følelse av hvilke selskaper som er i en posisjon som er sårbar nok til å gi mulighet for gradvis erverv av kontroll, men fortsatt har nok stabilitet og eiendeler til å være et ønskelig mål. Generelt betyr dette at selskapet vil ha en rettferdig mengde av likvide eiendeler eller engangsaktiver, men kan være under en nedgang i aksjekursen av en eller annen grunn. Bedriftsangrepens evne til å komme inn og kjøpe nok aksjer for å få kontroll er avgjørende for suksessen til prosjektet.

Når selskapets raider har kontrollerende interesse i et selskap, er det vanligvis en relativt enkel prosess å overbevise andre aksjeeiere om å enten gå sammen med prosessen med å bryte selskapet, eller kjøpe de gjenværende aksjonærene ut. På dette tidspunktet fjernes alle hindringer for å selge eiendeler, og selskapets raider kan begynne å disponere land, utstyr, bygninger og andre eiendeler som må konverteres til kontanter. I noen tilfeller betyr dette stenging av produksjonsanlegg og slutt på driften for selskapet. Andre ganger kan det hende at selskapets raider stripper selskapet med mange eiendeler, men etterlater et skall som fremdeles er i stand til å operere, om enn i mye mindre skala. Den gjenværende driften og tilhørende anlegg kan deretter selges og fullføre prosessen med å bryte selskapet.

Den vellykkede bedriftsarrangøren vil lett kunne hente inn alle utgifter som er involvert i å skaffe kontroll over selskapet, og fortsatt oppnå et kjekt overskudd for tid og krefter. For personer som tjener penger som bedriftsarrangør, pumpes en del av overskuddet tilbake i driftskapitalen som vil være nødvendig for å finansiere fremtidige selskapsangrep.

I løpet av 1980- og 1990-årene var forholdene ofte ideelle for selskapets raider å tjene enorme overskudd fra hans eller hennes bestrebelser. Imidlertid var ikke alle forsøk vellykkede. I noen tilfeller kan et selskap omgå den fiendtlige overtakelsen ved å konvertere aksjer til aksjeplaner for ansatte og sette selskapet i hendene på et holdingselskap som ble opprettet for å føre tilsyn med prosessen. Dette plasserte bedriftsangrepsmannen i en posisjon der han eller hun måtte enten gå med på endringen eller tape penger på de offentlige aksjene som var ervervet frem til konverteringstiden til ESOP.