Hva er en varighet på bedriftsspredning?

Varighet på bedriftens spredning har å gjøre med svaret på prisen på en selskapsobligasjon til forskjellige økonomiske forhold i løpet av obligasjonens levetid. I denne forstand er det fokusert på kursfølsomheten for obligasjonen, da den forholder seg til faktorer som endringer i markedsplassen og forskyvninger i statsspesialene når de forholder seg til obligasjonsalternativet. Prosjektering av det er en av de vanlige oppgavene som mange investorer og meglere som arbeider med obligasjonslån vil undersøke veldig nøye før de foretar et obligasjonskjøp.

En virksomhetsspredning, når det gjelder en obligasjon, har innvirkning på mengden kontantstrøm som kan bli mottatt av investoren som har obligasjonsopsjonen. Avhengig av skift i ulike faktorer, kan investorer måtte tenke nytt om og hvordan de vil utøve sine opsjoner i forhold til selskapsobligasjoner. Hvis bedriftens spredningsvarighet indikerer at endringer i markedspris fortjener handlingen, kan investoren velge å utføre obligasjonsemisjonen, hvis dette er et alternativ med strukturen i obligasjonen.

Utstedere av obligasjoner følger også med på dette svaret, da det kan påvirke om obligasjonen har lov til å nå løpetid eller om obligasjonen skal kalles på et tidligere tidspunkt som tillates av vilkårene knyttet til obligasjonen. Hvis for eksempel spredningens varighet er slik at forholdene fører til at kursen på obligasjonen stiger betydelig, kan selskapet som utsteder obligasjonen velge å ringe obligasjonene tidlig, betale dem ned og opprette en ny obligasjonsemisjon. Hvis det indikerer at obligasjonsprisen stiger i henhold til anslagene, og det ikke er noen store skift i markedet, er det imidlertid sannsynlig at obligasjonen vil forbli intakt til løpetidspunktet.

Sporing av dette svaret er basert på bruken av en 100 basispunktendring i bedriftsspreadene over LIBOR. Hvis alle faktorer forblir mer eller mindre innenfor anslagene, vil obligasjonseiere og utstedere vanligvis ikke føle behov for å gjøre noen tiltak, og obligasjonen vil fortsette å gå videre mot løpetid. En spredning over LIBOR som indikerer økonomiske endringer som endrer klimaet og endrer de grunnleggende forutsetningene om markedsutvikling når de forholder seg til obligasjonsemisjonen, kan imidlertid indikere behovet for handling før og senere.