コーポレートスプレッド期間とは何ですか？

企業のスプレッド期間は、社債の耐用年数にわたるさまざまな経済状況に対する社債の価格の反応に関係しています。 この意味では、市場の変化や債券オプションに関連する財務省スプレッドのシフトなどの要因に関連するため、債券の価格感応性に焦点を当てています。 それを予測することは、債券を扱う多くの投資家やブローカーが債券を購入する前に非常に綿密に調査する一般的なタスクの1つです。

債券に関連する企業スプレッドは、債券オプションを保有する投資家が受け取る可能性のあるキャッシュフローの量に影響を与えます。 投資家は、さまざまな要因の変化に応じて、社債に関連してオプションを行使するかどうか、どのように行使するかを再考する必要があります。 企業スプレッド期間が市場価格の変化がアクションに値することを示す場合、これが債券の構造のオプションである場合、投資家は債券発行の実行を選択できます。

債券の発行者は、債券が満期に達することを許可するかどうか、または債券に関連付けられた契約条件で許可されるより早い時点で債券を呼び出す必要があるかどうかに影響するため、この応答も監視します。 たとえば、社債のスプレッド期間により、債券の価格が大幅に上昇するような場合、債券を発行する会社は、債券を早期に呼び出し、返済し、新しい債券発行を作成することができます。 ただし、予想どおり債券価格が上昇しており、市場に大きな変化がない場合、債券は満期までそのまま維持される可能性があります。

この応答の追跡は、LIBORを介した企業スプレッドの100ベーシスポイントの変化の利用に基づいています。 すべての要因が予測内にほぼ残っている場合、債券保有者と発行者は通常、何らかの措置を講じる必要性を感じず、債券は満期に向かって進み続けます。 ただし、債券発行に関連する気候を変え、市場パフォーマンスの基本的な仮定を変更する経済的変化を示すLIBOR上のスプレッドは、行動を早める必要があることを示しています。