Hva er en foretaksmultipel innen finans?
En bedriftsmultipel er en type forhold som brukes til å identifisere en virksomhets nåværende verdi eller verdi. Også kjent som en inntjening før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer eller EBITDA-forhold, krever denne prosessen å vurdere selskapets verdi på en måte som er veldig lik måten en potensiell kjøper vil vurdere virksomheten. En av fordelene med denne tilnærmingen er at forholdet har en tendens til å omfatte flere faktorer enn noen andre strategier, spesielt pris-inntjeningsgraden.
Som en del av utviklingen av enterprise multiple, blir flere viktige faktorer som påvirker den samlede verdien av virksomheten vurdert. En del av dette er å se på kontantstrømmen som selskapet genererer. Tanken her er å sørge for at inntektsbeløpet som konsekvent strømmer inn i virksomheten er tilstrekkelig til å dekke driftskostnadene, og holde virksomheten lønnsom. For å oppnå dette, må brutto inntjeningen sammenlignes med gjeldsnivået som selskapet opprettholder, og mengden av betalinger som blir gjort på den gjelden i hver faktureringsperiode.
En virksomhet som knapt genererer nok inntekter til å dekke sine driftskostnader, inkludert gjeld, og som ikke har mye i veien for eiendeler, sies å ha et lavt foretaksmultipel. Virksomheter som har en sunn kontantstrøm som resulterer i overskudd, vil ha et høyt foretaksmultipel. En av faktorene som kan føre til en unøyaktig beregning av multiplumet er å verdsette virksomhetens eiendeler. For eksempel, hvis en virksomhet har inntekter som knapt dekker utgifter, og eiendelene ikke blir vurdert, vil bedriftsmultipelen være lav. Ved å gi rom for disse eiendelene, spesielt de som kan konverteres til kontanter uten negativ innvirkning på driften av selskapet, kan det lave multiplumet øke til et mer ønskelig nivå.
Det er flere fordeler forbundet med å bestemme bedriftsmultipelen til en virksomhet. Man har å gjøre med å gi potensielle investorer informasjon som motiverer dem til å investere i selskapet. Hvis multiplumet er innenfor et visst område, er dette en indikator på at selskapet er stabilt og aksjen sannsynligvis vil gi avkastning over tid. Det er også mulig å bruke multiplumet som et middel for å tiltrekke seg kjøpere, hvis de nåværende eierne er interessert i å selge selskapet, forutsatt at forholdet er innenfor et område som potensielle kjøpere tror gjør investeringen verdig å vurdere.