Hvad er en virksomhedsmultipel inden for finansiering?
En virksomhedsmultiple er en type forhold, der bruges til at identificere en virksomheds aktuelle værdi eller værdi. Også kendt som en indtjening før renter, skatter, afskrivninger og amortisering eller EBITDA-forhold kræver denne proces at overveje virksomhedens værdi på en måde, der ligner meget den måde, en potentiel køber ville vurdere virksomheden på. En af fordelene ved denne tilgang er, at forholdet har en tendens til at omfatte flere faktorer end nogle andre strategier, især pris-indtjeningskvoten.
Som en del af udviklingen af virksomhedsmultiplen overvejes flere nøglefaktorer, der påvirker virksomhedens samlede værdi. En del af dette ser på den pengestrøm, der genereres af virksomheden. Tanken her er at sikre, at det indtægtsbeløb, der konsekvent strømmer ind i virksomheden, er tilstrækkeligt til at dække driftsomkostningerne og holde virksomheden rentabel. For at opnå dette skal bruttoindtjeningen sammenlignes med det gældsniveau, som virksomheden fastholder, og størrelsen af betalinger, der foretages på denne gæld i hver faktureringsperiode.
En virksomhed, der næppe genererer nok indtægter til at dække sine driftsomkostninger, inklusive gæld, og som ikke har meget i vejen for aktiver, siges at have en lav virksomhedsmultiple. Virksomheder, der har en sund pengestrøm, der resulterer i overskud, ville have en høj virksomhedsmultiple. En af de faktorer, der kan føre til en unøjagtig beregning af multiplen, er at undervurdere virksomhedens aktiver. For eksempel, hvis en virksomhed har indtjening, som næppe dækker udgifter, og aktiverne ikke tages i betragtning, vil virksomhedsmultiplen være lav. Ved at give mulighed for disse aktiver, især dem, der kan konverteres til kontanter uden negativ indflydelse på virksomhedens drift, kan det lave multipel stige til et mere ønskeligt niveau.
Der er flere fordele forbundet med at bestemme virksomhedens multiplum af en virksomhed. Man har at gøre med at give potentielle investorer information, der motiverer dem til at investere i virksomheden. Hvis multiplen ligger inden for et bestemt interval, er dette en indikator på, at virksomheden er stabil, og bestanden sandsynligvis vil give afkast over tid. Det er også muligt at anvende multiplen som et middel til at tiltrække købere, hvis de nuværende ejere er interesseret i at sælge virksomheden, under forudsætning af, at forholdet ligger inden for et interval, som potentielle købere mener at gør investeringen værd at overveje.