Hva er kvaliteten på inntektene?

Inntjeningskvalitet er et begrep som beskriver hvordan inntekter oppfattes eller anerkjennes. Tanken er å ikke bare redegjøre for det totale inntektsbeløpet, men forstå hvordan inntektene ble realisert. Generelt kan denne typen skille bidra til å identifisere om inntektene skyldes et større salgsvolum eller om inntektene skyldes justeringer for inflasjon eller som et resultat av en slags regnskapsstrategi.

Når kvaliteten på inntjeningen skyldes en økning i salgsvolumet som genereres av et selskap som også resulterer i en økt kontantstrøm, blir kvaliteten identifisert som høy kvalitet. Det samme gjelder hvis selskapet øker overskuddet ved å finne måter å redusere produksjonskostnadene og samtidig opprettholde samme produksjonsnivå og salgsvolum. I begge scenarier er selskapet i stand til å forbedre bunnlinjen, og er dermed sterkere fra et økonomisk synspunkt.

Inntjeningskvaliteten kan også gjenspeile situasjoner der en type utenforstående faktor har påvirket arten av selskapets inntjening. Endringer i den generelle økonomien er en av de vanligste faktorene som angår dette aspektet ved å kvalifisere inntjeningens art. Spesielt vil inflasjonen ha en viss innvirkning, selv om inflasjonen kan øke prisene for hver solgte enhet, er det en god sjanse for at det faktiske antall solgte enheter vil avta. Dette kan skape en oppfatning hvor selskapet ser ut til å tjene mer, når det faktisk må absorbere høyere produksjonskostnader og selge færre enheter.

Regnskapsmetoder kan også påvirke kvaliteten på inntektene. Ved å bruke godkjente regnskapsprinsipper er det noen ganger mulig å forbedre de positive sidene ved kontantstrømssituasjonen, og skape en oppfatning om at selskapet er i bedre økonomisk tilstand enn det egentlig er. Dette styres noen ganger ved å understøtte kontantstrømmen i gode år, og reservere det ekstra for å gjelde i løpet av et år når salget er ute. Selv om det er lovlig i mange deler av verden, kan denne typen informasjonskapslingsbokføring være noe misvisende for investorer, og dermed skape urealistiske forhåpninger for fremtidig resultat av virksomheten.

Å forstå arten av kvaliteten på inntjeningen kan hjelpe selskaper med å få et bedre bilde av deres virkelige finanspolitiske verdi. I en situasjon der selskapet viser tilsynelatende sterk inntjening, er det en god sjanse for at aksjene utstedt av selskapet øker i verdi. Hvis denne styrken skyldes økt salg eller reduksjon i produksjonskostnader, er prisstigningen på aksjen rettferdiggjort. Skulle den sterke inntjeningen skyldes inflasjon eller til og med en eller annen regnskapsprosess, kan aksjene bli overvurdert, en situasjon som kan føre til problemer for virksomheten på et fremtidig tidspunkt.