Vad är kvaliteten på intäkterna?

Intjäningskvalitet är en term som beskriver hur intäkter uppfattas eller redovisas. Tanken är att inte bara redovisa det totala intäktsbeloppet, utan förstå hur dessa intäkter realiserades. I allmänhet kan denna typ av distinktion hjälpa till att identifiera om intäkterna beror på en högre försäljningsvolym eller om intäkterna beror på justeringar som gjorts för inflation eller som ett resultat av någon typ av redovisningsstrategi.

När kvaliteten på intäkterna beror på en ökning av försäljningsvolymen som genereras av ett företag som också resulterar i ett ökat kassaflöde, identifieras kvaliteten som hög kvalitet. Detsamma gäller om företaget ökar vinsten genom att hitta sätt att sänka produktionskostnaderna samtidigt som de håller samma produktionsnivå och försäljningsvolym. I båda scenarierna kan företaget förbättra sin slutlinje och är således starkare ur finansiell synvinkel.

Intjäningskvaliteten kan också återspegla situationer där någon typ av yttre faktor har påverkat företagets resultat. Förändringar i den allmänna ekonomin är en av de vanligaste faktorerna som hänför sig till denna aspekt av att kvalificera inkomstens karaktär. I synnerhet kommer inflationstakten att ha en viss inverkan, eftersom inflationen kan öka priserna för varje såld enhet, men det finns en god chans att det faktiska antalet sålda enheter kommer att minska. Detta kan skapa en uppfattning där företaget verkar tjäna mer, när det faktiskt måste ta upp högre produktionskostnader och sälja färre enheter.

Redovisningsmetoder kan också påverka intjäningskvaliteten. Med hjälp av allmänt accepterade redovisningsprinciper är det ibland möjligt att förbättra de positiva aspekterna av kassaflödessituationen och skapa en uppfattning om att företaget är i bättre ekonomiskt skick än vad det egentligen är. Detta hanteras ibland genom att underskatta kassaflödet under bra år och reservera det extra för att gälla under ett år när försäljningen är avstängd. Även om det är lagligt i många delar av världen, kan denna typ av kakburkbokföring vara något vilseledande för investerare och därmed skapa orealistiska hopp för framtidens resultat.

Att förstå arten av inkomstkvaliteten kan hjälpa företag att få en bättre bild av deras verkliga skattemässiga värde. I en situation där företaget uppenbarligen har en stark vinst, finns det en god chans att de aktier som emitterats av företaget kommer att öka i värde. Om denna styrka beror på ökad försäljning eller minskade produktionskostnader är lagringens prisökning berättigad. Om det starka resultatet beror på inflation eller till och med på någon form av redovisningsprocess, kan aktierna vara övervärderade, en situation som kan leda till problem för verksamheten vid någon framtida punkt.