Vad är avkastningen till förfallsekvation?

Även känd som formeln avkastning till förfall är ekvationen för avkastning till förfall en matematisk formel som används för att bestämma den totala årliga avkastningen som en investerare kommer att få om en tillgång som en obligation hålls till förfall. Tanken bakom denna typ av ekvation är att hjälpa investerare att avgöra om det är värt tid och ansträngning att fortsätta att inneha tillgången, eller om tillgången ska säljas och intäkterna som används för att säkra en annan tillgång. Även om det är något komplicerat, gör avkastningen till förfallsekvationen det enklare att se till att avkastningsnivån är i linje med investerarens mål.

Grunderna i ekvationen för avkastning till förfall kräver att tillgångens ursprungliga inköpspris identifieras, räntan som gäller och antalet år som återstår tills tillgången når full löptid. Att identifiera den faktiska dollarsiffran för den årliga kupongbetalningen som är förknippad med obligationsemissionen är också avgörande för att använda ekvationen. Att identifiera parvärdet som tillgången kan säljas till för närvarande kommer också att hjälpa till att bestämma den aktuella avkastningen till förfall (YTM).

Medan strukturen för en avkastning till förfallsekvation kan vara något skrämmande, kan finansiella rådgivare ofta hjälpa investerare att bestämma hur de ska ordna de nödvändiga uppgifterna så att formeln är mindre skrämmande. Eftersom processen kräver att vissa data relateras till andra faktorer kan ekvationen beräknas i segment eller steg. När varje segment löses rör sig investeraren närmare att identifiera avkastningen till förfall i form av en procentsats som enkelt kan konverteras till ett faktiskt belopp. Därifrån är det en enkel uppgift att bestämma om den nuvarande avkastningen har sjunkit något på grund av en förskjutning i räntesatser som gäller för obligationer med en rörlig ränta, eller om avkastningen fortfarande ligger inom ett intervall som är i linje med investerarens förväntade avkastning.

Att ta sig tid att utnyttja ekvationen mellan avkastning och förfall är till hjälp för investerare i ett par skillnadsscenarier. Investerare som redan innehar tillgången kan se till att avkastningen spåras på en nivå som anses vara acceptabel, vilket i sin tur indikerar att tillgången bör hållas. Investerare som har möjlighet att köpa obligationer med rabatt kan också använda denna formel för att avgöra om avkastningen till förfall är tillräcklig för att motivera köpet av obligationen, med tanke på räntesatsen och den tid som återstår innan obligationen förfaller helt. .