Hva er avkastningen til modenhetsligningen?

Også kjent som avkastningen til forfallsformelen, er avkastningen til forfallsligningen en matematisk formel som brukes til å bestemme den totale årlige avkastningen som en investor vil motta hvis en eiendel som en obligasjon holdes til forfall. Tanken bak denne typen ligninger er å hjelpe investorer i å avgjøre om det å fortsette å holde eiendelen er verdt tid og krefter, eller om eiendelen skal selges og inntektene som brukes til å sikre en annen eiendel. Selv om det er noe komplisert, gjør avkastningen til forfallsligningen det lettere å sikre avkastningsnivået i tråd med investorens mål.

Det grunnleggende i ligningen for avkastning til forfall krever at du identifiserer den opprinnelige kjøpesummen for eiendelen, renten som gjelder, og antall år som gjenstår til eiendelen når full løpetid. Å identifisere det faktiske dollartallet for den årlige kupongbetalingen knyttet til obligasjonsemisjonen er også avgjørende for å benytte ligningen. Å identifisere den pålydende verdien som eiendelen kan selges til nå vil også være med på å bestemme dagens avkastning til løpetid (YTM).

Mens strukturen i en avkastning til forfallsligning kan være noe skremmende, kan økonomiske rådgivere ofte hjelpe investorer med å bestemme hvordan de skal ordne nødvendige data slik at formelen er mindre skremmende. Siden prosessen krever å relatere visse data til andre faktorer, kan ligningen beregnes i segmenter eller trinn. Når hvert segment løses, beveger investoren seg nærmere å identifisere avkastningen til forfall i form av en prosentandel som enkelt kan konverteres til et faktisk beløp. Derfra er det en enkel oppgave å bestemme om dagens avkastning har gått noe, på grunn av en forskyvning i rentene som gjelder for obligasjoner som har en variabel rente, eller om avkastningen fortsatt er innenfor et område som er i tråd med forventet avkastning anslått av investoren.

Å ta seg tid til å benytte seg av likningen mellom avkastning og forfall er nyttig for investorer i et par forskjellscenarier. Investorer som allerede har eiendelen, kan sørge for at avkastningen sporer på et nivå som anses som akseptabelt, noe som igjen indikerer at eiendelen skal holdes. Investorer som har muligheten til å kjøpe obligasjonslån med en rabatt, kan også bruke denne formelen for å bestemme om avkastningen til forfall er tilstrekkelig til å rettferdiggjøre kjøpet av obligasjonen, gitt renten og tiden som gjenstår før obligasjonen forfaller fullt ut. .