Wat is de vergelijking tussen opbrengst en looptijd?
Ook bekend als de formule rendement / looptijd, is de vergelijking rendement / looptijd een wiskundige formule die wordt gebruikt om het totale jaarlijkse rendement te bepalen dat een belegger zal ontvangen als een actief zoals een obligatie tot de vervaldatum wordt aangehouden. Het idee achter dit type vergelijking is om beleggers te helpen te bepalen of het actief de tijd en moeite waard is om te behouden, of dat het actief moet worden verkocht en dat de opbrengst moet worden gebruikt om een ander actief te beveiligen. Hoewel enigszins gecompliceerd, maakt de vergelijking tussen rendement en looptijd het gemakkelijker om ervoor te zorgen dat het rendementsniveau in overeenstemming is met de doelstellingen van de belegger.
De basis van de vergelijking van rendement tot looptijd vereist het identificeren van de oorspronkelijke aankoopprijs van het actief, de rentevoet die van toepassing is en het aantal jaren dat resteert totdat het actief zijn volledige looptijd bereikt. Het identificeren van het werkelijke dollarcijfer van de jaarlijkse couponbetaling in verband met de obligatie-uitgifte is ook cruciaal voor het gebruik van de vergelijking. Het identificeren van de nominale waarde waaraan het actief momenteel zou kunnen worden verkocht, zal ook helpen bij het bepalen van het huidige rendement tot einde looptijd (YTM).
Hoewel de structuur van een vergelijking tussen rendement en looptijd enigszins ontmoedigend kan zijn, kunnen financiële adviseurs beleggers vaak helpen bepalen hoe ze de vereiste gegevens moeten ordenen, zodat de formule minder ontmoedigend is. Aangezien het proces vereist dat bepaalde gegevens met andere factoren worden verbonden, kan de vergelijking in segmenten of in stappen worden berekend. Naarmate elk segment wordt opgelost, komt de belegger dichter bij het identificeren van het rendement tot de vervaldatum in de vorm van een percentage dat gemakkelijk kan worden omgezet in een reëel bedrag. Van daaruit is het een eenvoudige taak om te bepalen of het huidige rendement enigszins is gedaald, vanwege een verschuiving van de rentetarieven die van toepassing zijn op obligaties met een variabele rentevoet, of dat het rendement nog steeds binnen een bereik ligt dat in lijn is met het verwachte rendement geprojecteerd door de belegger.
De tijd nemen om gebruik te maken van de vergelijking van rendement tot looptijd is nuttig voor beleggers in een aantal verschillende scenario's. Beleggers die het actief al bezitten, kunnen ervoor zorgen dat het rendement wordt gevolgd op een niveau dat als acceptabel wordt beschouwd, wat op zijn beurt aangeeft dat het actief moet worden aangehouden. Beleggers die obligaties met korting kunnen kopen, kunnen deze formule ook gebruiken om te bepalen of het rendement tot de vervaldag voldoende is om de aankoop van de obligatie te rechtvaardigen, gezien de rentevoet en de resterende tijd voordat de obligatie volledig vervalt .