Co je rovnice výnosu?

Rovnice nazvaná výnos do splatnosti je rovnicí výnos do splatnosti matematický vzorec, který se používá k určení celkové roční návratnosti, kterou investor obdrží, pokud je aktivum, jako je dluhopis, drženo do splatnosti. Účelem tohoto typu rovnice je pomoci investorům při určování, zda zachování držby aktiva stojí za čas a úsilí, nebo zda by mělo být aktivum prodáno a výnosy použity k zajištění jiného aktiva. I když je to poněkud komplikované, rovnice výnos do splatnosti usnadňuje zajištění úrovně návratnosti v souladu s cíli investora.

Základy rovnice výnosu do splatnosti vyžadují identifikaci původní kupní ceny aktiva, úrokové sazby, která se použije, a počtu let, které zbývají, dokud aktivum nedosáhne plné splatnosti. Identifikace skutečné hodnoty dolaru roční platby kupónem spojené s emisí dluhopisů je také zásadní pro využití této rovnice. Určení nominální hodnoty, za kterou by mohlo být aktivum v současné době prodáno, také pomůže při určování aktuálního výnosu do splatnosti (YTM).

Struktura rovnice výnosu do splatnosti může být poněkud skličující, finanční poradci však často mohou pomoci investorům určit, jak uspořádat požadovaná data, aby byl vzorec méně skličující. Protože proces vyžaduje spojení určitých dat s jinými faktory, lze rovnici vypočítat v segmentech nebo inkrementech. Jak je každý segment vyřešen, investor se přiblíží k identifikaci výnosu do splatnosti ve formě procenta, které lze snadno převést na skutečnou částku. Odtud je jednoduché určit, zda současný výnos poněkud sklouzl, v důsledku posunu úrokových sazeb, které se vztahují na dluhopisy nesoucí variabilní úrokovou sazbu, nebo zda je výnos stále v rozsahu, který je v souladu s očekávaný výnos předpokládaný investorem.

Využití času k využití rovnice výnos do splatnosti je pro investory užitečné v několika scénářích rozdílů. Investoři, kteří již mají aktivum, se mohou ujistit, že návratnost je sledována na úrovni, která je považována za přijatelnou, což zase naznačuje, že by aktivum mělo být drženo. Investoři, kteří mají možnost nakoupit emise dluhopisů se slevou, mohou také pomocí tohoto vzorce určit, zda je výnos do splatnosti dostatečný k tomu, aby odůvodnil nákup dluhopisu, vzhledem k úrokové míře a době zbývající do úplného splatnosti dluhopisu .