Jaka jest wydajność równania dojrzałości?
Znany również jako wydajność do wzoru dojrzałości, wydajność równania dojrzałości jest wzorem matematycznym, który jest używany do określenia całkowitego rocznego zwrotu, który inwestor otrzyma, jeśli składnik aktywów, taki jak obligacja, aż do zapadalności. Ideą tego rodzaju równania jest pomoc inwestorom w ustaleniu, czy kontynuowanie posiadania składnika aktywów jest warte czasu i wysiłku, czy też aktywa powinny zostać sprzedane, a dochody wykorzystane do zabezpieczenia innego aktywów. Choć nieco skomplikowane, równanie dojrzałości ułatwia zapewnienie, że poziom zwrotu jest zgodny z celami inwestora.
Podstawy równania rentowności do dojrzałości wymagają zidentyfikowania pierwotnej ceny zakupu składnika aktywów, stosowania odsetek oraz liczby lat, które pozostają, dopóki składnik aktywów osiągnie pełną dojrzałość. Zidentyfikowanie faktycznej wartości dolara rocznej płatności kuponu związanego z problemem obligacji ma również kluczowe znaczenie dla skorzystania z równania. Identyfikacja wartości nowoczesnej tHAT, w którym aktywa może być obecnie sprzedawane, pomoże również w ustaleniu bieżącej wydajności dojrzałości (YTM).
Podczas gdy struktura wydajności do równania dojrzałości może być nieco zniechęcająca, doradcy finansowi często mogą pomóc inwestorom w ustaleniu, jak zorganizować wymagane dane, aby formuła była mniej zniechęcająca. Ponieważ proces wymaga powiązania niektórych danych z innymi czynnikami, równanie można obliczyć w segmentach lub przyrostach. W miarę rozwiązania każdego segmentu inwestor zbliża się do zidentyfikowania wydajności dojrzałości w postaci procentu, który można łatwo przekształcić w rzeczywistą kwotę. Stamtąd prostym zadaniem jest ustalenie, czy bieżąca wydajność nieco się poślizgnęła, ze względu na zmianę stóp procentowych, które mają zastosowanie do obligacji przenoszącej zmienną stopę procentową, czy też rentowność jest nadal w zakresie zgodnym z przewidywaną wydajnością prognozowaną przez inwestora.
Poświęcenie czasu na wykorzystanie wydajności do równania dojrzałości jest pomocne dla inwestorów w kilku scenariuszach różnic. Inwestorzy, którzy już posiadają aktywów, mogą upewnić się, że zwrot śledzący na poziomie, który jest uważany za dopuszczalny, co z kolei wskazuje, że składnik aktywów powinien być utrzymywany. Inwestorzy, którzy mają możliwość zakupu problemów z obligacją ze zniżką, mogą również wykorzystać tę formułę, aby ustalić, czy rentowność do terminu zapadalności jest wystarczająca, aby uzasadnić zakup obligacji, biorąc pod uwagę stopę procentową i ilość czasu pozostawionego przed obligacją w pełni dojrzewania.