Jakie jest równanie dochodu do terminu zapadalności?

Równanie zwane również formułą dochodu do terminu zapadalności, równanie dochodu do terminu zapadalności jest wzorem matematycznym stosowanym do ustalenia całkowitego rocznego zwrotu, jaki otrzyma inwestor, jeśli składnik aktywów, taki jak obligacja, zostanie utrzymany do terminu zapadalności. Ideą tego rodzaju równania jest pomoc inwestorom w ustaleniu, czy utrzymanie aktywów jest warte czasu i wysiłku, czy też należy sprzedać składnik aktywów, a wpływy wykorzystać na zabezpieczenie innego składnika aktywów. Choć nieco skomplikowane, równanie dochodu do terminu zapadalności ułatwia upewnienie się, że poziom zwrotu jest zgodny z celami inwestora.

Podstawy równania dochodu do terminu wymagalności wymagają określenia pierwotnej ceny zakupu składnika aktywów, obowiązującej stopy procentowej oraz liczby lat, które pozostały do ​​osiągnięcia pełnego terminu wymagalności składnika aktywów. Określenie rzeczywistej kwoty w dolarach rocznej płatności kuponu związanej z emisją obligacji ma również kluczowe znaczenie dla wykorzystania tego równania. Określenie wartości nominalnej, według której dany składnik aktywów mógłby być obecnie sprzedawany, pomoże również w określeniu bieżącej rentowności do terminu zapadalności (YTM).

Chociaż struktura równania dochodu do terminu zapadalności może być nieco zniechęcająca, doradcy finansowi często mogą pomóc inwestorom w ustaleniu sposobu uporządkowania wymaganych danych, aby formuła była mniej zniechęcająca. Ponieważ proces wymaga powiązania niektórych danych z innymi czynnikami, równanie można obliczyć w segmentach lub przyrostach. Po rozstrzygnięciu każdego segmentu inwestor przybliża się do określenia dochodu do terminu zapadalności w postaci wartości procentowej, którą można łatwo przeliczyć na rzeczywistą kwotę. Stamtąd proste zadanie polega na ustaleniu, czy bieżący dochód nieco się obniżył, ze względu na zmianę stóp procentowych mających zastosowanie do obligacji o zmiennej stopie procentowej lub czy dochód nadal mieści się w zakresie, który jest zgodny z przewidywany zysk prognozowany przez inwestora.

Poświęcenie czasu na wykorzystanie równania dochodu do terminu zapadalności jest pomocne inwestorom w kilku scenariuszach różnic. Inwestorzy, którzy już posiadają aktywa, mogą upewnić się, że zwrot jest na poziomie, który uznaje się za akceptowalny, co z kolei oznacza, że ​​aktywa powinny być utrzymywane. Inwestorzy, którzy mają możliwość zakupu emisji obligacji z dyskontem, mogą również skorzystać z tej formuły, aby ustalić, czy dochód z terminu wymagalności jest wystarczający, aby uzasadnić zakup obligacji, biorąc pod uwagę stopę procentową i czas pozostały do ​​pełnego wykupu obligacji .