Hvad er udbytte til modenhed ligning?

Også kendt som udbytte til forfaldsformel, er udbytte til forfaldsligning en matematisk formel, der bruges til at bestemme det samlede årlige afkast, som en investor vil modtage, hvis et aktiv som en obligation holdes indtil forfald. Ideen bag denne type ligning er at hjælpe investorer med at afgøre, om det fortsat er med at besidde aktivet værd at være tid og kræfter, eller om aktivet skal sælges og provenuet, der bruges til at sikre et andet aktiv. Selvom forholdet mellem udbytte og modenhed er noget kompliceret, gør det det lettere at sikre, at afkastniveauet er i overensstemmelse med investorens mål.

Det grundlæggende i ligningen mellem udbytte og forfald kræver, at aktivets oprindelige købspris identificeres, den gældende rente og antallet af år, der er tilbage, indtil aktivet når sin fulde løbetid. Identificering af det faktiske dollartal for den årlige kuponbetaling, der er forbundet med obligationsudstedelsen, er også afgørende for at gøre brug af ligningen. Identifikation af den pålydende værdi, som aktivet kunne sælges på i øjeblikket, vil også hjælpe med at bestemme det aktuelle udbytte til løbetid (YTM).

Mens strukturen i en afkast til modenhed kan ligge noget skræmmende, kan økonomiske rådgivere ofte hjælpe investorer med at bestemme, hvordan de ordner de krævede data, så formlen er mindre afskrækkende. Da processen kræver, at visse data relateres til andre faktorer, kan ligningen beregnes i segmenter eller trin. Efterhånden som hvert segment løses, bevæger investoren sig tættere på at identificere udbyttet til løbetid i form af en procentdel, der let kan konverteres til et faktisk beløb. Derfra er det en simpel opgave at bestemme, om det aktuelle rente er gået en smule på grund af et forskud i rentesatser, der gælder for obligationer, der har en variabel rente, eller om renten stadig ligger inden for et interval, der er i overensstemmelse med det forventede udbytte, der forventes af investoren.

At tage sig tid til at gøre brug af ligningen mellem udbytte og modenhed er nyttigt for investorer i et par forskelsscenarier. Investorer, der allerede ejer aktivet, kan sikre, at afkastet sporer på et niveau, der anses for acceptabelt, hvilket igen viser, at aktivet skal holdes. Investorer, der har mulighed for at købe obligationsudstedelser til en rabat, kan også bruge denne formel til at bestemme, om udbyttet til forfald er tilstrækkeligt til at retfærdiggøre køb af obligationen i betragtning af rentesatsen og den tid, der er tilbage, før obligationen fuldt ud modner .